欧洲货币的统一只会加剧德国的经济霸权,甚至使“欧洲货币机构” 变成德国中央银行的代名词,所以他们战战兢兢,疑虑不已。在签署 条约的时候,英国要求欧盟各国承认它“有不参加统一的欧洲货币” 也就是说,当欧元在20世纪末建立的时候,英镑会继续存在下去, 英国的中央银行也将继续制订货币政策。 英国政府走的是一条前途未卜的折衷路线—如果不加入欧洲 汇率机制(英国已经在1990年加入了这个机制),不参与统一的欧 洲货币体系,英国就将被扔在欧洲一体化进程的大门之外,最终沦为 边缘角色;如果在欧洲货币体系中涉足太深,甚至放弃英镑的独立地 位,又无异于让英国成为德国的经济奴隶,并且使伦敦逐渐丧失欧洲 金融中心的地位。所以,英国只能小心翼翼地“部分加入”,一旦发 现前方的水太深,还可以及时抽身上岸,重新回到“光荣孤立”的碉 堡中去。 从今天看来,英国政府的决策是基本正确的,但是时机选择的相 当错误。在《马斯特里赫特条约》签署之前,英镑已经处于严重被高 估的境地,这一方面是由于英国经济非常不景气,另一方面是由于英 国已经加入了欧洲汇率机制,它的货币必须与马克等欧洲其他国家货 币挂钩,在一定范围之内浮动。如果英镑出现异常的贬值或升值,欧 洲各国中央银行负有干预外汇市场,稳定英镑汇率的义务。《马斯特 里赫特条约》进一步强化了欧洲汇率机制,使英镑自由浮动的回旋余 地更加狭小;所以,英国政府已经不可能通过英锈的主动贬值来刺激 经济的发展,解救萧条中的英国工业。欧洲货币的统一只会加剧德国的经济霸权，甚至使“欧洲货币机构” 变成德国中央银行的代名词，所以他们战战兢兢，疑虑不已。在签署 条约的时候，英国要求欧盟各国承认它“有不参加统一的欧洲货币”， 也就是说，当欧元在 20 世纪末建立的时候，英镑会继续存在下去， 英国的中央银行也将继续制订货币政策。 英国政府走的是一条前途未卜的折衷路线──如果不加入欧洲 汇率机制（英国已经在 1990 年加入了这个机制），不参与统一的欧 洲货币体系，英国就将被扔在欧洲一体化进程的大门之外，最终沦为 边缘角色；如果在欧洲货币体系中涉足太深，甚至放弃英镑的独立地 位，又无异于让英国成为德国的经济奴隶，并且使伦敦逐渐丧失欧洲 金融中心的地位。所以，英国只能小心翼翼地“部分加入”，一旦发 现前方的水太深，还可以及时抽身上岸，重新回到“光荣孤立”的碉 堡中去。 从今天看来，英国政府的决策是基本正确的，但是时机选择的相 当错误。在《马斯特里赫特条约》签署之前，英镑已经处于严重被高 估的境地，这一方面是由于英国经济非常不景气，另一方面是由于英 国已经加入了欧洲汇率机制，它的货币必须与马克等欧洲其他国家货 币挂钩，在一定范围之内浮动。如果英镑出现异常的贬值或升值，欧 洲各国中央银行负有干预外汇市场，稳定英镑汇率的义务。《马斯特 里赫特条约》进一步强化了欧洲汇率机制，使英镑自由浮动的回旋余 地更加狭小；所以，英国政府已经不可能通过英镑的主动贬值来刺激 经济的发展，解救萧条中的英国工业