条件主要包括以下内容： 1.发行额。发行额的多少与发行人的资金需求、资金市场的供求关系、 该债券的市场吸引力以及发行的资格、信用、知名度、债券的种类等有着密切的 关系。一般来讲，发行额以多少为适当主要应由证券承销商根据自己的专业性判 断向发行人提出建议。如果发行额定得过高，既影响其他发行条件，还会造成销 售困难，而且对于该债券发行后流通市场的价格也不利。发行额一般都是事先商 定的，但由于市场的行情经常发生变化，有时临近发行的最后阶段，也有进行增 减变更的现象。 2.债券期限。从债券的发行日到还本付息日的这段时间称为债券的期限。 债券发行人在考虑债券的期限时，首先是根据自己对资金需求性质来确定；其次， 要根据对未来市场利率水平的预测来确定，如果预测市场利率将来会下降，则会 考虑尽量缩短债券的期限，发行短期债券，以便将来以较低的利率发行新债券， 反之，如果预测市场利率将来会上升，则会考虑尽量发行长期债券，以避免市场 利率上升带来新的筹资成本上升的风险：再次，要考虑流通市场的发达程度，如 果流通市场发达，变现容易，投资者就敢于购买长期债券，即使遇到不测时也能 很方便地将债券变现，反之，如果流通市场不发达，变现困难，投资者因心存后 顾之忧，则使长期债券难以推销。 3.票面利率。指一年的利息占票面金额的比率，票面利率的高低直接影 响债券发行人的筹资成本，它是债券发行条件中的重要内容。而且债券票面利率 的高低在一定程度上也反映了发行者的信用程度。一般地，债券票面利率水平是 债券发行人根据债券本身的性质和自己对市场条件的分析来决定的。首先，要考 虑投资者可以接受的利率水平，在多数投资者能够接受的限度内，以最低的利率 发行债券。其次，债券的信用级别。如果债券信用级别高，则可以相应地降低利 率，反之，则相应地提高利率。若市场上无公开评级制度，则要凭发行人本身的 社会知名度、债券发行者有无抵押、担保等保证条款来确定票面利率水平。再次， 利息的支付方式。单利、复利和贴现利率对于投资者的实际收益水平和发行者的 筹资成本的影响是不同的：到期一次付息和分期付息对投资者实际收益水平和发 行者的筹资成本的影响也是不一样的。在实际收益率水平确定的情况下，单利计 息的债券的票面利率应高于复利和贴现计息债券的票面利率。此外，还要考虑到条件主要包括以下内容： 1．发行额。发行额的多少与发行人的资金需求、资金市场的供求关系、 该债券的市场吸引力以及发行的资格、信用、知名度、债券的种类等有着密切的 关系。一般来讲，发行额以多少为适当主要应由证券承销商根据自己的专业性判 断向发行人提出建议。如果发行额定得过高，既影响其他发行条件，还会造成销 售困难，而且对于该债券发行后流通市场的价格也不利。发行额一般都是事先商 定的，但由于市场的行情经常发生变化，有时临近发行的最后阶段，也有进行增 减变更的现象。 2．债券期限。从债券的发行日到还本付息日的这段时间称为债券的期限。 债券发行人在考虑债券的期限时，首先是根据自己对资金需求性质来确定；其次， 要根据对未来市场利率水平的预测来确定，如果预测市场利率将来会下降，则会 考虑尽量缩短债券的期限，发行短期债券，以便将来以较低的利率发行新债券， 反之，如果预测市场利率将来会上升，则会考虑尽量发行长期债券，以避免市场 利率上升带来新的筹资成本上升的风险；再次，要考虑流通市场的发达程度，如 果流通市场发达，变现容易，投资者就敢于购买长期债券，即使遇到不测时也能 很方便地将债券变现，反之，如果流通市场不发达，变现困难，投资者因心存后 顾之忧，则使长期债券难以推销。 3．票面利率。指一年的利息占票面金额的比率，票面利率的高低直接影 响债券发行人的筹资成本，它是债券发行条件中的重要内容。而且债券票面利率 的高低在一定程度上也反映了发行者的信用程度。一般地，债券票面利率水平是 债券发行人根据债券本身的性质和自己对市场条件的分析来决定的。首先，要考 虑投资者可以接受的利率水平，在多数投资者能够接受的限度内，以最低的利率 发行债券。其次，债券的信用级别。如果债券信用级别高，则可以相应地降低利 率，反之，则相应地提高利率。若市场上无公开评级制度，则要凭发行人本身的 社会知名度、债券发行者有无抵押、担保等保证条款来确定票面利率水平。再次， 利息的支付方式。单利、复利和贴现利率对于投资者的实际收益水平和发行者的 筹资成本的影响是不同的；到期一次付息和分期付息对投资者实际收益水平和发 行者的筹资成本的影响也是不一样的。在实际收益率水平确定的情况下，单利计 息的债券的票面利率应高于复利和贴现计息债券的票面利率。此外，还要考虑到