第一篇投资学习题 China-oub cov 值策略呢? 9.重新考虑第8题中的通用汽车公司经理,考虑到年度奖金的设置使得经理会面临她想回避的风 险,为什么公司不支付她固定的薪金从而消除这种不确定性呢? 10.在经济体系中证券化和金融中介的作用有何联系?金融中介在证券化过程中会受到什么影响? 11.许多投资者喜欢将其一部分资产组合投资于实物资产,但很显然不会投资于自己购买的办公 楼或购物中心,解释这种情形对赞助发起REIT(实物资产投资信托公司)的投资公司是如何产生利润激 12.金融工程曾被批驳为纸上谈兵。批评家们认为,与其使用资源来重新安排财富(如金融资产的 拆分和组合),不如用来创造财富(如创造实物资产)。评价这一观点,从各种初始证券产生的一系列衍 生证券是否也带来了一些好处? 13.虽然我们认为实物资产体现的是一种经济的实际生产能力,但很难想象一个没有高度发达的 金融市场和证券种类的现代经济体系。如果没有可进行金融资产交易的金融市场,美国经济的生产能 力会受到怎样的影响 14.美国19世纪的第一个期货市场的建立是为了农产品交易,这有何意义?例如,为什么我们看 不到纸或铅笔的期货呢? 第2章金融市场与金融工具 1.下列多项选择题摘自过去的注册金融分析师(CFA)考试的试题: a.公司的优先股经常以低于其债券的收益率出售,这是因为 优先股通常有更高的代理等级 ⅱ.优先股持有人对公司的收入有优先要求权 i优先股持有人在公司清算时对公司的资产有优先要求权 iv.拥有股票的公司可以将其所得红利收入免征所得税 b.一市政债券息票率为634%,以面值出售:一纳税人的应税等级为34%,该债券所提供的应 税等价收益为 4.5%i.10.2% 4%iv.199% c.在股指期权市场上,如果预期股市会在交易完成后迅速上涨,以下哪种交易风险最大? ⅰ.卖出看涨期权ⅱi卖出看跌期权ⅲ.买入看涨期权ⅳv.买入看跌期权 2.美国短期国债的期限为180天,面值10000美元,价格9600美元。银行对该国库券的贴现率为 a.计算该国库券的债券收益率(不考虑除息日结算)。 b.简要说明为什么国库券的债券收益率不同于贴现率 3.某一国库券的银行贴现率:以买入价为基础为6.81%,以卖出价为基础是6,90%,债券到期期限 (已考虑除息日结算)为60天,求该债券的买价和卖价。 4.重新考虑第3题中的国库券。以买价为基础计算其债券的等价收益率和实际年收益率。证明这 些收益率都高于贴现率。 5.以下哪种证券的实际年收益率更高? a.i.3个月期国库券,售价为9764美元 i.6个月期国库券,售价为9539美元 b.计算两种国库券的银行贴现率 6.国库券期限为90天,以银行贴现率为3%的价格售出 a.国库券价格是多少? b.国库券的90天持有期收益率是多少? 习题中包含的美国注册金融分析师(CFA)试题及相应的参考文献请参阅附录B。4 第一篇 投资学习题 值策略呢？ 9. 重新考虑第8题中的通用汽车公司经理，考虑到年度奖金的设置使得经理会面临她想回避的风 险，为什么公司不支付她固定的薪金从而消除这种不确定性呢？ 10. 在经济体系中证券化和金融中介的作用有何联系？金融中介在证券化过程中会受到什么影响？ 11. 许多投资者喜欢将其一部分资产组合投资于实物资产，但很显然不会投资于自己购买的办公 楼或购物中心，解释这种情形对赞助发起 R E I T (实物资产投资信托公司)的投资公司是如何产生利润激 励的？ 12. 金融工程曾被批驳为纸上谈兵。批评家们认为，与其使用资源来重新安排财富 (如金融资产的 拆分和组合)，不如用来创造财富(如创造实物资产)。评价这一观点，从各种初始证券产生的一系列衍 生证券是否也带来了一些好处？ 13. 虽然我们认为实物资产体现的是一种经济的实际生产能力，但很难想象一个没有高度发达的 金融市场和证券种类的现代经济体系。如果没有可进行金融资产交易的金融市场，美国经济的生产能 力会受到怎样的影响？ 14. 美国1 9世纪的第一个期货市场的建立是为了农产品交易，这有何意义？例如，为什么我们看 不到纸或铅笔的期货呢？ 第2章 金融市场与金融工具[ 1 ] 1. 下列多项选择题摘自过去的注册金融分析师( C FA )考试的试题: a. 公司的优先股经常以低于其债券的收益率出售 ,这是因为: i. 优先股通常有更高的代理等级 ii. 优先股持有人对公司的收入有优先要求权 iii. 优先股持有人在公司清算时对公司的资产有优先要求权 i v. 拥有股票的公司可以将其所得红利收入免征所得税 b. 一市政债券息票率为 63/4%，以面值出售；一纳税人的应税等级为 3 4%，该债券所提供的应 税等价收益为: i. 4.5% ii. 10.2% iii. 13.4% i v. 19.9% c. 在股指期权市场上，如果预期股市会在交易完成后迅速上涨，以下哪种交易风险最大 ? i. 卖出看涨期权 ii. 卖出看跌期权 iii. 买入看涨期权 i v. 买入看跌期权 2. 美国短期国债的期限为 1 8 0天,面值10 000美元，价格9 600美元。银行对该国库券的贴现率为 8%。 a. 计算该国库券的债券收益率(不考虑除息日结算)。 b. 简要说明为什么国库券的债券收益率不同于贴现率。 3. 某一国库券的银行贴现率：以买入价为基础为 6 . 8 1%，以卖出价为基础是6 . 9 0%，债券到期期限 (已考虑除息日结算)为6 0天，求该债券的买价和卖价。 4. 重新考虑第3题中的国库券。以买价为基础计算其债券的等价收益率和实际年收益率。证明这 些收益率都高于贴现率。 5. 以下哪种证券的实际年收益率更高? a. i. 3个月期国库券，售价为9 764美元 ii. 6个月期国库券，售价为9 539美元 b. 计算两种国库券的银行贴现率。 6. 国库券期限为9 0天，以银行贴现率为3%的价格售出。 a. 国库券价格是多少? b. 国库券的9 0天持有期收益率是多少? [1] 习题中包含的美国注册金融分析师 ( C FA )试题及相应的参考文献请参阅附录 B。 下载