(四)利率平价理论 凯恩斯、保罗·艾因齐格等经济学家认为: 在资本自由流动且不考虑交易成本的情况下,远期 汇率与现汇汇率的差价是由两国利率差异决定的,并且 低利率国货币的远期差价表现为升水,高利率国货币的 远期差价表现为贴水,远期与即期汇率的差价等于两国 利率之差。 套利时,为了不承担外汇风险,同时在外汇市场上 进行抛补。结果,低利率货币的现汇汇率贬值,期汇汇 率升值,而高利率货币则相反。随着抛补进行,远期差 价就会不断扩大,直到两种资产提供的收益率完全相等 此时抛补停止,远期差价等于两国利率之差,平价成立（四）利率平价理论 凯恩斯、保罗·艾因齐格等经济学家认为： 在资本自由流动且不考虑交易成本的情况下，远期 汇率与现汇汇率的差价是由两国利率差异决定的，并且 低利率国货币的远期差价表现为升水，高利率国货币的 远期差价表现为贴水，远期与即期汇率的差价等于两国 利率之差。 套利时，为了不承担外汇风险，同时在外汇市场上 进行抛补。结果，低利率货币的现汇汇率贬值，期汇汇 率升值，而高利率货币则相反。随着抛补进行，远期差 价就会不断扩大，直到两种资产提供的收益率完全相等， 此时抛补停止，远期差价等于两国利率之差，平价成立