试卷代号：2038 中央广播电视大学2008一2009学年度第一学期“开放专科”期末考试（半开卷） 财务管理 试题答案及评分标准 (供参考) 2009年1月 一、单选题（每小题2分，共20分） 1.C 2.D 3.B 4.A 5.A 6.C 7.D 8.D 9.A 10.B 二、多选题（每小题2分，共20分） 1.ABCDE 2.ACD 3.ACE 4.ABC 5.ABDE 6.AC 7.ABCDE 8.ABD 9.BC 10.ABCD 三、判断题（每小题1分，共10分） 1.X 2.√ 3.X 4.X 5./ 6.X 7.√ 8./ 9.√ 10. 四、计算题（每题15分，共30分） 1.答：(1)根据资本资产定价模型公式： 该公司股票的预期收益率=6%十2.5×(10%一6%)=16% (5分) (2)根据固定成长股票的价值计算公式： 该股票价值=1.5/(16%-6%)=15（元） (5分) (3)根据非固定成长股票的价值计算公式： 该股票价值=1.5×(P/A,16%,3)+[1.5×(1+6%)]/(16%-6%)×(P/S,16%,3) =1.5×2.2459+15.9×0.6407=13.56(元) (5分) 2.答：(1)银行借款成本=10%*(1一25%)=7.5% (4分) (2)普通股成本=0.1/7×(1-5%)+8%=9.50% (5分) (3)加权平均资本成本=7.5%3/10+9.50%*7/10=8.90% (4分) (4)由于项目的内含报酬率为14%高于加权平均资本成本，则可认为这一项目是可行的。 (2分) 201试卷代号:2038 中央广播电视大学2008-2009学年度第一学期“开放专科”期末考试(半开卷) 财务管理 试题答案及评分标准 (供参考) 2009年 1月 一、单选题 (每小题 2分 ，共 20分 ) 1. C 2. D 3. B 4. A 5. A 6. C 7. D 8. D 9. A 1 0. B 二、多选题 (每小题 2分 ，共 20分 ) l. ABCDE 2. ACD 3. ACE 4. ABC 5.ABDE 6. AC 7. ABCDE 8. ABD 9. BC 10. ABCD 三、判断题 (每小题 1分 ，共 10分 ) 1.X 2.丫 3.K 4.只 5.甲 6.X 7.训 8.丫 9.丫 10.丫 四、计算题 (每题 15分 ，共 30分 ) 1.答:(1)根据资本资产定价模型公式: 该公司股票的预期收益率=6%十2.5X(100o-600)=1600 (5分) (2)根据固定成长股票的价值计算公式: 该股票价值=1. 5/(16%一600)=15(元) (5分) (3)根据非固定成长股票的价值计算公式: 该股票价值=1. 5X (P/A,160o,3)+仁1. 5X (1}-6})]/<16%一6%)X(P/S,160o,3) = l. 5 X 2. 2459+ 15. 9 X 0. 6407=13. 56(元) (5分) 2.答 :(1)银行借款成本 =10} *(1一2500)=7.5% (4分) (2)普通股成本=0. 1/7X(1一5})十8%=9.50% (5分) (3)加权平均资本成本=7. 500 } 3八0}-9.}0%*7八0=8. 90% (4分) (4)由于项 目的内含报酬率为 14%高于加权平均资本成本，则可认 为这一项 目是可行的。 (2分) 201