得 分 评卷人 四、计算分析题（每题15分，共30分） 1.某公司拟为某新增投资项目而筹资10000万元，其融资方案是：向银行借款7500万 元，已知借款利率10%，期限3年；增发股票1000万股共融资2500万元（每股面值1元），且 预期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的预计股利增长率为5%。假设股票筹资费率 为3%，企业所得税率30%。 要求测算： (1)债券成本： (2)普通股成本； (3)该融资方案的综合资本成本。 2.某公司税后利润141200元，应收账款周转天数21.5天，总资产平均余额960000元， 应收账款平均余额138600元，产权比率1.15。一年按365天算。要求计算该公司的： (1)销售净利率； (2)总资产周转率； (3)净资产收益率。 得 分 评卷人 五、综合计算题(20分) 美国某高尔夫公司决定销售一种新球棍，售价700美元，可变成本每套340美元。公司已 投入150000美元进行市场调查，认为未来7年该新球棍每年可售出46000套，它会导致现有 高价球棍（售价$1100/套，可变成本$550/套）的销量每年诚少12000套，同时导致现有低价 球棍（售价$300/套，可变成本$100/套）的销量每年增加20000套；同时新项目上马后，该公 司每年固定成本将增加8000000美元。经测算，新项目所需厂房、机器的总投人成本为 16100000美元，按直线法折旧，项目使用年限为7年。企业所得税率40%，资本成本14%。 (已知：PV1FA(14%,7)=4.288;PVIFA(19%,7)=3.706;PV1FA(20%,7)=3.605; PVIFA(25%,7)=3.161) 要求根据上述资料，测算该项目的： (1)回收期； (2)净现值； (3)内含收益率。 212得 分 评卷人 四、计算分析题(每题 15分 ，共 30分 ) 1.某公司拟为某新增投资项目而筹资 10 000万元，其融资方案是:向银行借款 7 500方 元，已知借款利率 10%，期限 3年;增发股票 1 000万股共融资 2 500万元(每股面值 1元)，且 预期第一年末每股支付股利 0.工元，以后年度的预计股利增长率为 5%。假设股票筹资费率 为 300，企业所得税率 30000 要求测算 : (1)债券成本; (2)普通股成本; (3)该融资方案的综合资本成本。 2.某公司税后利润 141 200元，应收账款周转天数 21. 5天，总资产平均余额 960 000元， 应收账款平均余额 138 600元，产权比率 1. 1J。一年按 365天算。要求计算该公司的: (1)销售净利率; (2)总资产周转率; (3)净资产收益率。 得 分 评卷人 五 、综合计算题(20分) 美国某高尔夫公司决定销售一种新球棍，售价 700美元，可变成本每套 340美元。公司已 投入 150 000美元进行市场调查，认为未来 7年该新球棍每年可售出46 000套，它会导致现有 高价球棍(售价 $1 100/套，可变成本 $550/套)的销量每年减少 12 000套 ，同时导致现有低价 球棍(售价 $300/套 ，可变成本 $100/套)的销量每年增加 20 000套 ;同时新项 目上 马后 ，该公 司每年固定成本将增 加 8 000 000美元。经测算 ，新项 目所需 厂房 、机器 的总投人 成本 为 16 100 00。美元，按直线法折旧，项目使用年限为 7年。企业所得税率 4000，资本成本 14000 (已知:PVIFA(14%,7)=4.288;PVIFA(190o,7)二3. 706; PVIFA ( 20写，7) = 3. 605; PVIFA(2}肠，7)二3. 161) 要求根据上述资料，测算该项 目的: c1)回收期 ; (2)净现值; (3)内含收益率。 212