“工程经济学”教案 1)融资性租赁： 2)经营性（或服务性）租悟 2.借用国外资金 根据教材的有关内容做解释说明。 三、项目融资 1.概念：有广义和狭义之分。广义的概念包括前面介绍的：狭义的概念是指通过项目 来融资，即仅以项目的资产、收益作抵押来融资。 举例来进一步解释项目融资的狭义概念， 【例】：某自来水公司现拥有A、B两个自来水厂。为了增建C厂，决定从金融市场上 筹集资金。 方案1：贷款用于建设新一C,而归还贷款的款项来源于A、B、C三个水厂的收益】 如果新厂C建设失败，该公司把原来的A、B三个水厂的收益作为偿债的担保。这时，贷 款方对公司有完全追索权。 方案2：借来的钱建C厂，还款的资金仅限于C厂建成后的水费和其他收入。如果新 项目失败，贷方只能从清理C厂的资产中收回一部分，除此之外，不能要求自来水公司从 别的资金来源，包括A、B两个厂的收入归还贷款，这称为贷方对自来水公司无追索权。 方案3：在签订贷款协议时，只要求自来水公司把特定的一部分资产作为贷款担保，这 里称贷方对自来水公司有有限追索权 方案2和方案3称为项目融资。 2.特点 (1)至少有项目发起方、项目公司、贷款方三方参与： (2)项目发起方以股东身份组建项目公司， 该项日公司为独立法人 (3)以项目本身的经济强度作为衡量偿债能力大小的依据， 3.适用范围 (1)资源开发类项目：如石油、天燃气、煤炭、铀等开发项目： (2)基础设施： (3)制浩业，如飞机、大型轮船制浩等 4.限制 (1)程序复杂，参加者众多，合作谈判成本高 (2)政府的控制较严格： (3)增加项目最终用户的负担： (4)项目风险增加融资成本。 5.主要槛式 (1)以“ 产品支付”为基础的项目融资模式 '产品支付(Production Payment)”是在石油、天然气和g矿产品项目中常使用的无追 索权或有限追索权的融资方式，产品支付只是产权的转移，而非产品本身的转移。 (2)B0T项目融资方式 0T是Build-Operate-Transfer的缩写，即建设-经营-移交. (3)T0T项目融资方式 T0T是Transfe -Operate-.Transfer的缩写，即移交-经营-移交。 (4)ABS项目融资模式 ABS是英文Asset-Backed Securitization的缩写，即资产支持型资产证券化，简称资产 “工程经济学”教案 4 1）融资性租赁： 2）经营性（或服务性）租赁 2. 借用国外资金 根据教材的有关内容做解释说明。 三、项目融资 1. 概念：有广义和狭义之分。广义的概念包括前面介绍的；狭义的概念是指通过项目 来融资，即仅以项目的资产、收益作抵押来融资。 举例来进一步解释项目融资的狭义概念。 【例】：某自来水公司现拥有 A、B 两个自来水厂。为了增建 C 厂，决定从金融市场上 筹集资金。 方案 1：贷款用于建设新厂 C，而归还贷款的款项来源于 A、B、C 三个水厂的收益。 如果新厂 C 建设失败，该公司把原来的 A、B 三个水厂的收益作为偿债的担保。这时，贷 款方对公司有完全追索权。 方案 2：借来的钱建 C 厂，还款的资金仅限于 C 厂建成后的水费和其他收入。如果新 项目失败，贷方只能从清理 C 厂的资产中收回一部分，除此之外，不能要求自来水公司从 别的资金来源，包括 A、B 两个厂的收入归还贷款，这称为贷方对自来水公司无追索权。 方案 3：在签订贷款协议时，只要求自来水公司把特定的一部分资产作为贷款担保，这 里称贷款方对自来水公司有有限追索权。 方案 2 和方案 3 称为项目融资。 2. 特点 （1）至少有项目发起方、项目公司、贷款方三方参与； （2）项目发起方以股东身份组建项目公司，该项目公司为独立法人； （3）以项目本身的经济强度作为衡量偿债能力大小的依据。 3. 适用范围 （1）资源开发类项目：如石油、天燃气、煤炭、铀等开发项目； （2）基础设施； （3）制造业，如飞机、大型轮船制造等。 4. 限制 （1）程序复杂，参加者众多，合作谈判成本高； （2）政府的控制较严格； （3）增加项目最终用户的负担； （4）项目风险增加融资成本。 5. 主要模式 （1）以“产品支付”为基础的项目融资模式 “产品支付（Production Payment）”是在石油、天然气和矿产品项目中常使用的无追 索权或有限追索权的融资方式，产品支付只是产权的转移，而非产品本身的转移。 （2）BOT 项目融资方式 BOT 是 Build-Operate-Transfer 的缩写，即建设-经营-移交。 （3）TOT 项目融资方式 TOT 是 Transfer-Operate-Transfer 的缩写，即移交-经营-移交。 （4）ABS 项目融资模式 ABS 是英文 Asset-Backed Securitization 的缩写，即资产支持型资产证券化，简称资产