二)封闭式基金:不仅发行股票,还发行优先股,债券 包括可转换债券)。以股权让等方式筹集资金。发行份 额是固定的,发行后不可赎回。但可在二级市场交易,基 金公司不参与交易。价格:由二级市场的供求决定,价格 低于NAV为折价交易,价格高于NAV为溢价交易。封基 般溢价发行,流动性比开放式差。2000年8月美有500多 只封基。 三)单位信托:只发行固定份额,称为单位凭证,但又由 发行公司负责申购和赎回,并有到期日,一般投资于债券。 三、基金的治理结构(组织形式) 1、契约式:是契约式投资信托基金,治理结构由三方: ·1)基金管理公司:发起人。发出募资说明书,列明:发 在条件:投贫方桌风除收益、费用等内容,为投资者 ·2)投资人:投资于基金,承担风险、分享收益,支付费 用 ·3)信托人:作为名义持有人,负责保护投资者利益,收 取信托费用。• 二）封闭式基金：不仅发行股票，还发行优先股，债券 （包括可转换债券）。以股权让等方式筹集资金。发行份 额是固定的，发行后不可赎回。但可在二级市场交易，基 金公司不参与交易。价格：由二级市场的供求决定，价格 低于NAV为折价交易，价格高于NAV为溢价交易。封基一 般溢价发行，流动性比开放式差。2000年8月美有500多 只封基。 • 三）单位信托：只发行固定份额，称为单位凭证，但又由 发行公司负责申购和赎回，并有到期日，一般投资于债券。 • 三、基金的治理结构（组织形式） • 1、契约式：是契约式投资信托基金，治理结构由三方： • 1）基金管理公司：发起人。发出募资说明书，列明：发 行条件、投资方向、风险、收益、费用等内容，为投资者 与公司的契约，不能随意更改； • 2）投资人：投资于基金，承担风险、分享收益，支付费 用； • 3）信托人：作为名义持有人，负责保护投资者利益，收 取信托费用