资产组合与资本流动:举例 例如:假设一个投资者打算将100美元投资于金融资 产。他可以投资于资产X或资产Y,当然这两种资产都是 有风险的。我们再进一步假定这两种资产的收益和风险 都相同,每一种资产的收益率都是20%,得到这种收益 率的概率是50%,另外50%的可能性是分文不收。即每 种资产的预期收益率是10%。如果这位投资者将他所 拥有的100美元全部投资于一种资产X或Y,那么他的预 期收益就是10美元,因为他得到20美元和一分得不到的 可能性都是50%。但如果他将100美元分别投资于X和Y (各50美元),即同时购买两种金融资产,尽管他的预 期收益仍然是10美元,但收益的不确定性却大大降低 2003年6月10日星期 End 10时23分51秒 192003年6月10日星期 二10时23分51秒 19 资产组合与资本流动：举例 例如：假设一个投资者打算将100美元投资于金融资 产。他可以投资于资产X或资产Y，当然这两种资产都是 有风险的。我们再进一步假定这两种资产的收益和风险 都相同，每一种资产的收益率都是20%，得到这种收益 率的概率是50%，另外50%的可能性是分文不收。即每 一种资产的预期收益率是10%。如果这位投资者将他所 拥有的100美元全部投资于一种资产X或Y，那么他的预 期收益就是10美元，因为他得到20美元和一分得不到的 可能性都是50%。但如果他将100美元分别投资于X和Y （各50美元），即同时购买两种金融资产，尽管他的预 期收益仍然是10美元，但收益的不确定性却大大降低。 End