资金成本与资本结构 (4)银行贷款、债券的资本成本:因为银行贷款与债券所支付的利息是在企业的总成 列支,因此一般都可少缴纳所得税。在上述基本公式的基础上乘以(1-所得税率T) (5)租赁成本:企业租入某项资产,获得其使用权就要定期支付租金,租金列入总成 年租金额E 租赁资产价值P ×(1-7) (6)保留盈余的资本成本:是股东失去了向外投资的机会成本,与普通股成本的 计算基本相同,只是不考虑筹资费用。K=DP+g=+g (7)旦各种来源的货币支付资本成本求出来后,就可以把这几种成本结合起来, 从而得到公司的平均或实际资本成本 资金来源 数量 资本成本 加权资本成本 短期借款 债券 10 1.0 自有资金 10.7资金成本与资本结构 (4)银行贷款、债券的资本成本：因为银行贷款与债券所支付的利息是在企业的总成本 列支，因此一般都可少缴纳所得税。在上述基本公式的基础上乘以（1-所得税率T） (5)租赁成本：企业租入某项资产，获得其使用权就要定期支付租金，租金列入总成 本。 ( T ) P E K — 租赁资产价值 年租金额 =  1 （6）保留盈余的资本成本：是股东失去了向外投资的机会成本，与普通股成本的 计算基本相同，只是不考虑筹资费用。K=D/P+g =i+g (7)一旦各种来源的货币支付资本成本求出来后，就可以把这几种成本结合起来， 从而得到公司的平均或实际资本成本 资金来源 数量 比例 资本成本 加权资本成本 短期借款 30 30 9 2.7 债券 20 20 11 2.2 股票 10 10 10 1.0 自有资金 40 40 12 4.8 10.7