由于IRR本身不受资本市场利率的影响,它完全取决于 项目的现金流量,因此IRR反映了项目内在的或者说真实 的报酬率。 (三)盈利指数( profitability index,PI) PⅠ=未来现金流量的现值/初始投资额 ∑NCF!(1+r)t PIE= 公式(411) °对于任何一个给定的项目,NPV和PI会得到一致的结论, 但人们更愿意使用净现值。因为净现值不仅可以告诉人 们是否接受某一个项目,而且可以告诉人们项目对股东 财富的经济贡献•由于IRR本身不受资本市场利率的影响，它完全取决于 项目的现金流量，因此IRR反映了项目内在的或者说真实 的报酬率。 （三）盈利指数（profitability index，PI） PI=未来现金流量的现值/初始投资额 ∑NCFt /（1+r）t PI= ———————— 公式（4—11） C0 •对于任何一个给定的项目，NPV和PI会得到一致的结论， 但人们更愿意使用净现值。因为净现值不仅可以告诉人 们是否接受某一个项目，而且可以告诉人们项目对股东 财富的经济贡献