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《财务管理学》试卷5答案 一、单选题 2D 3B 4D 11D12.A13.C 14.A 二、多选题 1.ABCD 2.ABCD 3.AD 4AB 5AB 6ABC 7BCD 8AD 9ABCD 10.BO 三、判断题 2.× 3.×4.√5.×6.×7.×8.×9.×10.× 四、计算与分析题 1、(1)必要收益率=8%+1.5*(14%-8%)=17% (2)该股票的价值V=2*(1+15%)/17%-15%)=115元 所以该股票的价格低于115元时，该投资者才会购买。 2、每日变动储存费=100*120*(14%/360+0.3%/30)=6元 (1)保本储存天数=[100*(150-120)-2000-400]/6=100天 (2)保利储存天数=[100*(150-120)-2000-400一100*120*3%]/6=40天 (3) 实际储存天数=300/6+100=150天 3、(1)(EBIT-600*12%)*(1-30%)/(100+50)=[EBIT-(600+750)*12%]*(1-30%)/10 所以无差异点的息税前利润=342万元 (2)因为该公司预计息税前利润为380万元，大于无差异点的息税前利润342万元， 所以该公司成选择发行情券筹资 4、甲方案 信用成本前的收益=3000*(1+10%)*(1-70%)=990 信用成本小计=38.5+99+60=197.5 信用成本后的收益=990-197.5=792.5 了方案 现金折扣=30*(60*2%+15*1)=445 信用成本前的收益=3000*(1+10%)*(1-70%)=945.45 信用成本小计=15.4+66+40=121.4 信用成本后的收益=945.45-121.4=824.05 所以乙方案最佳 5、(1)项目计算期=2+10=12年 (2)年折1旧额=(350+50)/10=30万元 (3)NCF(0)=(350+100)=-450万元 NCF(1)=0 NC(2)=-50万元 NCF(3-11)=[250-(110+30+10)]*(1-33%粉=67万元 NCF(12)=67+50+50=167万元 (4)NPV=-119.2206 因为NPV小于0，所以该方案不可行。 !" # $%&'( ! )!*+,-./0 12! 34!15 167! 1 4869:;<=> ?0834!@! 16A4! 15! 167!! B CD9:;<=EFG !! BHI9JKLMNOPQ 8 RSTUVWX0!""3!8"34!1A "@"1A"67 B )!* YZVW[\0]!""34! "5!8"658"""5""^A 7!"" [ )* Y_VW[\0]!""34! "5!8"658"""5""`!""3!8"31^A 7" [ )* abVW[\0""A @!""7! " [ )!*4cdef5 ""3!81634!5"16A4!""@ "67]cdef54 ""@ "63!81^34!5"16A!"" CDghij<klm_n08 oB )8*pq9rst$klm_nq " oBIuGghij<klm_n 8 oBI CD9rsvwxyz{|KQ }~ Zm<-.0"""34!@!"1634!5 "167 " Z$0 @ @ "7! Z<-.0 "5! 7 8
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