=I/ 现金流量预测方法 (二)经营现金流量 净现金流量 收现销售收入-经营成本费用-所得税 净现金流量 =(销售收入-经营成本)×(1-所得税率) +折旧×所得税率 式中“经营成本”一般是指总成本减去固定资 产折旧费、无形资产摊销费等不支付现金的费 用后的余额。“折旧×所得税率”称作税赋节 余( tax shield 10 第八章资本预算第八章 资本预算 10 （二）经营现金流量 净现金流量 =收现销售收入-经营成本费用-所得税 净现金流量 =(销售收入-经营成本)×(1-所得税率) +折旧×所得税率 式中“经营成本”一般是指总成本减去固定资 产折旧费、无形资产摊销费等不支付现金的费 用后的余额。“折旧×所得税率”称作税赋节 余(tax shield) 二、现金流量预测方法