问题之一是产权主体虚位。虽然我国目前建立了国有资产管理体系,但各级国有资产管 理局并非真正的所有者,他们与中央政府的关系仍然是委托一代理关系。他们对国有资 产的关切程度与所有者对自己资产的关切程度相比,仍然有较大的差距。 ★委托一代理关系中的激励问题 如何对企业的经营者进行有效激励,这是近百年来一直在探索的问题。到目前为 止,尚无一种公认的有效激励方式。在工业发达国家,年薪制加股票期权是大公司常用 的做法。年薪与当年的经营效果有关,而股票期权则是刺激经营者注重长期目标。然而, 这种做法是否能够真正对经营者起到有效激励的作用呢?问题之一是产权主体虚位。虽然我国目前建立了国有资产管理体系，但各级国有资产管 理局并非真正的所有者，他们与中央政府的关系仍然是委托—代理关系。他们对国有资 产的关切程度与所有者对自己资产的关切程度相比，仍然有较大的差距。 ★ 委托—代理关系中的激励问题: 如何对企业的经营者进行有效激励，这是近百年来一直在探索的问题。到目前为 止，尚无一种公认的有效激励方式。在工业发达国家，年薪制加股票期权是大公司常用 的做法。年薪与当年的经营效果有关，而股票期权则是刺激经营者注重长期目标。然而， 这种做法是否能够真正对经营者起到有效激励的作用呢？