财务管理第四篇增长篇 13.本量利分析 Break-Even Point Analysis ◆会计盈亏平衡与财务盈亏平衡 会计盈亏平衡:税前利润=0 会计分析方法,对财务决策没有帮助。会计盈亏平衡状态下,项目显 然财务上不可行。 财务盈亏平衡:NPV=0 此时,处于项目盈亏平衡的临界状态。财务盈亏平衡状态对项目投资 决策起决定性作用。 令例:以知某企业在四种不同预测销售量下的会计利润第2年~第6年)如 下表所示,第1年初始投资是1500万元。所得税率是34%,贴现率15‰。 销售量收入变动成本固定成本折旧所得税经营现金流净利润 0 0 0 1791 300 711 1080 1380 10002000 10001791300371 420 720 30006000 3000 300 309 900 600 1000020000100001791 3002689 5520 5220财务管理 第四篇 增长篇 会计盈亏平衡与财务盈亏平衡 ➢ 会计盈亏平衡：税前利润=0 会计分析方法，对财务决策没有帮助。会计盈亏平衡状态下，项目显 然财务上不可行。 ➢ 财务盈亏平衡：NPV=0 此时，处于项目盈亏平衡的临界状态。财务盈亏平衡状态对项目投资 决策起决定性作用。 ❖ 例：以知某企业在四种不同预测销售量下的会计利润(第2年~第6年)如 下表所示，第1年初始投资是1500万元。所得税率是34%，贴现率15%。 销售量 收 入 变动成本 固定成本 折 旧 所得税 经营现金流 净利润 0 0 0 1791 300 711 -1380 1000 2000 1000 1791 300 371 - 720 3000 6000 3000 1791 300 309 600 10000 20000 10000 1791 300 2689 5220 -1080 -420 900 5520 13. 本量利分析 Break-Even Point Analysis