二、奔腾式通货膨胀 奔腾式通货膨胀出现在价格水平以20%、100%或200%这样的两位数或三位数的年率 上升的时候。一旦奔腾式的通货膨胀站稳了脚跟,就会出现严重的经济扭曲。在这种情况下 大多数契约变为用一种价格指数或一种外币(如美元)作为指数进行调整。同时由于货币贬 值得非常快,人们便持有仅能够日常交易所需的货币量。金融市场消失了,因为资本逃向了 国外。人们囤积商品、购买房屋,不再在低的名义利率下贷出货币 三、超级通货膨胀 1122可预料的和未预料的通货 膨胀 113通货膨胀的影响 一、通货膨胀对收入和财富分配的 影 1、对固定货币收入者的影响 通货膨胀使那些取得固定的货币收入的人蒙受损失。那些固定货币收入的劳动者和拿 固定数目退休金的退休者无疑是通货膨胀的直接受害者。 2、对节俭者的影响 通货膨胀也用它邪恶的眼睛盯着节俭者。当价格上涨时,节俭者拥有的真实价值或购 买力将会下降。最简单的例子就是那些储存货币的节俭者。 3、对债务人和债权人的影响 一般来说,通货膨胀都是使债务人占便宜而使债权人吃亏。前者向后者借债后,虽然 到期如数偿还,但因货币已经贬值,债权人实际收回的购买力,小于他当时所借出的购买力。 因为通货膨胀的缘故,借款者借到了“昂贵的”货币而只需归还“便宜的”货币。 4、对税收的影响 人们的货币(名义)收入是与价格水平一同增长的,而税收则随着人们货币收入的增 长而增长。在累计所得税(即收入越高,税率越高)制度下,所得税的增长会快于价格和收 入上升的速度。当一个人的货币收入增长时,他就会被列入一个更高税率的纳税等级。人们 称这种现象为“税收等级爬升”。通货膨胀的最终影响是:个人收入占国民收入的比例减少, 政府收入占国民收入的比例增大。 二、通货膨胀对经济效率的影响 通货膨胀之所以会损害经济效率,是因为它使得价格信号变得混乱。在一个高通货膨 胀的经济中,人们就难以判断是相对价格发生了变化,还是总体价格发生了变化 通货膨胀还会引起货币使用的混乱。如果通货膨胀率高于名义利率,那么实际利率就 会小于零。结果,人们就会尽量减少货币持有量,转而购买实物。人们也不愿意更多地从事 实际的工作,而希望通过投机获得更大的收益。 另外,一些经济学家还指出,通货膨胀还有“菜单成本”。这是因为,价格发生变化时 企业必须花费真实的资源来调整其产品的价格 通货膨胀对效率和增长的宏观 经济影响 除了微观和分配方面的影响外,通货膨胀还会对整个经济的运行产生影响。到20世纪 70年代为止,高通货膨胀通常与高就业和高产量密切相联。 但是,对历史记录的更为仔细的检验揭示了这样一个有趣的事实:产量与通货膨胀之 间的正相关似乎只是一种暂时性的联系。从长远来看,通货膨胀与产量增长之间似乎呈现 种倒U形的关系。也就是说,低通货膨胀国家的经济增长速度最快,而高通货膨胀的国家 则趋于增长速度较慢。二、奔腾式通货膨胀 奔腾式通货膨胀出现在价格水平以 20%、100%或 200%这样的两位数或三位数的年率 上升的时候。一旦奔腾式的通货膨胀站稳了脚跟，就会出现严重的经济扭曲。在这种情况下， 大多数契约变为用一种价格指数或一种外币（如美元）作为指数进行调整。同时由于货币贬 值得非常快，人们便持有仅能够日常交易所需的货币量。金融市场消失了，因为资本逃向了 国外。人们囤积商品、购买房屋，不再在低的名义利率下贷出货币。 三、超级通货膨胀 11.2.2 可预料的和未预料的通货 膨胀 11.3 通货膨胀的影响 一、通货膨胀对收入和财富分配的 影响 1、对固定货币收入者的影响 通货膨胀使那些取得固定的货币收入的人蒙受损失。那些固定货币收入的劳动者和拿 固定数目退休金的退休者无疑是通货膨胀的直接受害者。 2、对节俭者的影响 通货膨胀也用它邪恶的眼睛盯着节俭者。当价格上涨时，节俭者拥有的真实价值或购 买力将会下降。最简单的例子就是那些储存货币的节俭者。 3、对债务人和债权人的影响 一般来说，通货膨胀都是使债务人占便宜而使债权人吃亏。前者向后者借债后，虽然 到期如数偿还，但因货币已经贬值，债权人实际收回的购买力，小于他当时所借出的购买力。 因为通货膨胀的缘故，借款者借到了“昂贵的”货币而只需归还“便宜的”货币。 4、对税收的影响 人们的货币（名义）收入是与价格水平一同增长的，而税收则随着人们货币收入的增 长而增长。在累计所得税（即收入越高，税率越高）制度下，所得税的增长会快于价格和收 入上升的速度。当一个人的货币收入增长时，他就会被列入一个更高税率的纳税等级。人们 称这种现象为“税收等级爬升”。通货膨胀的最终影响是：个人收入占国民收入的比例减少， 政府收入占国民收入的比例增大。 二、 通货膨胀对经济效率的影响 通货膨胀之所以会损害经济效率，是因为它使得价格信号变得混乱。在一个高通货膨 胀的经济中，人们就难以判断是相对价格发生了变化，还是总体价格发生了变化。 通货膨胀还会引起货币使用的混乱。如果通货膨胀率高于名义利率，那么实际利率就 会小于零。结果，人们就会尽量减少货币持有量，转而购买实物。人们也不愿意更多地从事 实际的工作，而希望通过投机获得更大的收益。 另外，一些经济学家还指出，通货膨胀还有“菜单成本”。这是因为，价格发生变化时， 企业必须花费真实的资源来调整其产品的价格。 三、通货膨胀对效率和增长的宏观 经济影响 除了微观和分配方面的影响外，通货膨胀还会对整个经济的运行产生影响。到 20 世纪 70 年代为止，高通货膨胀通常与高就业和高产量密切相联。 但是，对历史记录的更为仔细的检验揭示了这样一个有趣的事实：产量与通货膨胀之 间的正相关似乎只是一种暂时性的联系。从长远来看，通货膨胀与产量增长之间似乎呈现一 种倒 U 形的关系。也就是说，低通货膨胀国家的经济增长速度最快，而高通货膨胀的国家 则趋于增长速度较慢