2004:中国宏观调控的困局 建 中国经济会否在3~5年后出现第一次全面的生产过剩危机?下面我们来讨论这个问 、经济运行的新形态 从去年下半年开始,中国再次出现了经济增长加速的势头,一直持续到今年,并会延续 到明年。从需求方面看,主要是由出口和投资拉动,从供给方面看,增长最快的是重工业, 这都没有什么新奇的地方,自改革开放以来,出口就始终是中国经济增长的强大拉力,在前 次经济“过热”(1984~1985、1987~1988、1992~1993)中,投资增长也扮演了重要角 色,至于重工业主导的增长,则从90年代初期以来就是如此。此次经济增长加速中,最值 得关注的变化是投资主体的变化,即非政府主导的民间投资开始成为主体。例如,从年初到 目前,投资总体上保持了30%的增速,但钢铁和汽车投资的增幅显著大于平均增速,前者是 130%,后者在超过70%,是投资增长速度最快的领域,也是被指责为“过热”的最有力证据, 而钢铁和汽车的投资主体就是民营企业。据说在国外,年产500万吨钢的企业只有40个, 而仅在中国唐山市周围的钢铁企业就有56个,大部分都是近年出现的民营钢铁企业,而且 目标都是500万吨。我到江苏常州,听说一个民营企业要干一个2000万吨的钢厂,刚在长 江边征完了地,到南京和省里的同志提起此事,他们都说不知道,可见由政府系统统计的全 国在建钢铁1·1亿吨的数字离实际情况有很大差距,全国在建规模到底有多大可能谁也说 不清。还有汽车,由民营企业投资的也越来越多,据说仅浙江一个省就有40多个民营企业 在进行汽车方面的投资,说目前中国有120多个汽车整装厂,两、三年后不知会出现多少? 二、政府宏观调控的困局 需求增长快的领域,民营企业蜂拥而入,导致投资出现爆发性增长,不仅之后就是生产 能力的爆发性增长。10月份我到上海参加中国钢铁工业联合会的会议,有人在会上讲了中 国民营钢铁的“5个1”,即民营吨钢投资1000元,产量100万吨,投资10个亿,建设期 1年,达产期1年,这是民营钢铁工业在现实生活中的实际例子,也是国企根本做不到的事。 如果是这个速度,今年出现的钢铁投资热,至多在后年就会形成大规模产出,但两年后中国 的钢铁需求能增加1亿多吨吗?这正是目前许多人所担心的“盲目建设” 在新中国历史上,凡是经济增长快的时期总是伴随着盲目建设、重复建设现象,改革以 来由于权力下放更是如此,但过去出现的盲目建设都是政府和国企为主,由民营投资唱主角 的盲目建设还是第一次。过去出现经济过热和盲目建设,国家计委都是“刹车器”,可以派 出多少个工作组到全国各地监督地方政府和国企的项目下马,是宏观调控部门屡试不爽的 制乱”办法,现在投资不是国家拿的钱,也不是国家项目,传统办法还能有效吗? 还是说钢铁,目前6·5毫米的线材要卖到3000多元一吨,如果是年产100万吨的钢厂 年收入就是30个亿,而投资只有10个亿,连建设带达产两年就可收回投资,资金回报率是 100%,为什么不干?这就是民营企业的投资逻辑。我在常州和当地同志说,你们是否考虑了 未来的市场前景呢?当地同志说,民营企业比你算的帐要精,他们拿自己的钱去投资怎么能2004：中国宏观调控的困局 王建 中国经济会否在 3～5 年后出现第一次全面的生产过剩危机？下面我们来讨论这个问 题。 一、经济运行的新形态 从去年下半年开始，中国再次出现了经济增长加速的势头，一直持续到今年，并会延续 到明年。从需求方面看，主要是由出口和投资拉动，从供给方面看，增长最快的是重工业， 这都没有什么新奇的地方，自改革开放以来，出口就始终是中国经济增长的强大拉力，在前 三次经济“过热”（1984～1985、1987～1988、1992～1993）中，投资增长也扮演了重要角 色，至于重工业主导的增长，则从 90 年代初期以来就是如此。此次经济增长加速中，最值 得关注的变化是投资主体的变化，即非政府主导的民间投资开始成为主体。例如，从年初到 目前，投资总体上保持了 30%的增速，但钢铁和汽车投资的增幅显著大于平均增速，前者是 130%，后者在超过 70%，是投资增长速度最快的领域，也是被指责为“过热”的最有力证据， 而钢铁和汽车的投资主体就是民营企业。据说在国外，年产 500 万吨钢的企业只有 40 个， 而仅在中国唐山市周围的钢铁企业就有 56 个，大部分都是近年出现的民营钢铁企业，而且 目标都是 500 万吨。我到江苏常州，听说一个民营企业要干一个 2000 万吨的钢厂，刚在长 江边征完了地，到南京和省里的同志提起此事，他们都说不知道，可见由政府系统统计的全 国在建钢铁 1·1 亿吨的数字离实际情况有很大差距，全国在建规模到底有多大可能谁也说 不清。还有汽车，由民营企业投资的也越来越多，据说仅浙江一个省就有 40 多个民营企业 在进行汽车方面的投资，说目前中国有 120 多个汽车整装厂，两、三年后不知会出现多少？ 二、政府宏观调控的困局 需求增长快的领域，民营企业蜂拥而入，导致投资出现爆发性增长，不仅之后就是生产 能力的爆发性增长。10 月份我到上海参加中国钢铁工业联合会的会议，有人在会上讲了中 国民营钢铁的“5 个 1”，即民营吨钢投资 1000 元，产量 100 万吨，投资 10 个亿，建设期 1 年，达产期 1 年，这是民营钢铁工业在现实生活中的实际例子，也是国企根本做不到的事。 如果是这个速度，今年出现的钢铁投资热，至多在后年就会形成大规模产出，但两年后中国 的钢铁需求能增加 1 亿多吨吗？这正是目前许多人所担心的“盲目建设”。 在新中国历史上，凡是经济增长快的时期总是伴随着盲目建设、重复建设现象，改革以 来由于权力下放更是如此，但过去出现的盲目建设都是政府和国企为主，由民营投资唱主角 的盲目建设还是第一次。过去出现经济过热和盲目建设，国家计委都是“刹车器”，可以派 出多少个工作组到全国各地监督地方政府和国企的项目下马，是宏观调控部门屡试不爽的 “制乱”办法，现在投资不是国家拿的钱，也不是国家项目，传统办法还能有效吗？ 还是说钢铁，目前 6·5 毫米的线材要卖到 3000 多元一吨，如果是年产 100 万吨的钢厂， 年收入就是 30 个亿，而投资只有 10 个亿，连建设带达产两年就可收回投资，资金回报率是 100%，为什么不干？这就是民营企业的投资逻辑。我在常州和当地同志说，你们是否考虑了 未来的市场前景呢？当地同志说，民营企业比你算的帐要精，他们拿自己的钱去投资怎么能