状态。 (二)失业是长期困扰美国经济的一个重要问题 尽管美国经济在此期间有了很大的增长,但是由于部分产业的长 期不景气和技术进步所导致的技术和资本对劳动力的排斥,失业问题 仍然很严重,甚至在最繁荣的年份里,失业人数也在150万以上。 (三)美国的国民收入分配日益偏重于资本的利润所得 在整个国民收入中,成为利润(包括留在企业里的那一部分)的 部分越来越多;而作为工资与薪水的那一部分,却相应减少。由于工 资在美国经济中的比重相对下降,美国经济的总需求相对于供给能力 来说显得不足,受其影响,到20年代后期,美国的一些重要产业已 经出现增长乏力的局面,这又影响了投资者的投资热情,从而进一步 制约了经济的增长。使情况变得更糟糕的是,当时的美国政府和社会, 信奉的是无为而治的自由资本主义的一套,对经济基本不加干预,这 就使实际经济需求不足的矛盾在没有受到抑制的情况下逐步积累,从 而蕴藏了经济危机的巨大动能。 (四)银行业对证券市场的信用扩张和证券市场的保证金制度造 成了过度信用交易 在20年代经济空前繁荣的7年中,随着美国经济财富的价值的 不断增加,华尔街股市的股票价格节节上升,大大刺激了人们的发财 欲望,各阶层的成千上万的人们涌向证券市场,大量的资金也因此源 源不断地流入股票市场。由于股市行情的持续上升和实际经济的开始 萎缩,银行业置商业银行的稳健性原则于不顾,对证券市场进行大量状态。 （二）失业是长期困扰美国经济的一个重要问题 尽管美国经济在此期间有了很大的增长，但是由于部分产业的长 期不景气和技术进步所导致的技术和资本对劳动力的排斥，失业问题 仍然很严重，甚至在最繁荣的年份里，失业人数也在 150 万以上。 （三）美国的国民收入分配日益偏重于资本的利润所得 在整个国民收入中，成为利润（包括留在企业里的那一部分）的 部分越来越多；而作为工资与薪水的那一部分，却相应减少。由于工 资在美国经济中的比重相对下降，美国经济的总需求相对于供给能力 来说显得不足，受其影响，到 20 年代后期，美国的一些重要产业已 经出现增长乏力的局面，这又影响了投资者的投资热情，从而进一步 制约了经济的增长。使情况变得更糟糕的是，当时的美国政府和社会， 信奉的是无为而治的自由资本主义的一套，对经济基本不加干预，这 就使实际经济需求不足的矛盾在没有受到抑制的情况下逐步积累，从 而蕴藏了经济危机的巨大动能。 （四）银行业对证券市场的信用扩张和证券市场的保证金制度造 成了过度信用交易 在 20 年代经济空前繁荣的 7 年中，随着美国经济财富的价值的 不断增加，华尔街股市的股票价格节节上升，大大刺激了人们的发财 欲望，各阶层的成千上万的人们涌向证券市场，大量的资金也因此源 源不断地流入股票市场。由于股市行情的持续上升和实际经济的开始 萎缩，银行业置商业银行的稳健性原则于不顾，对证券市场进行大量