二、MM资本结构理论 第一阶段：资本结构无关论（无所得税时) 1958年6月，莫迪格莱尼(Franco Modigliani)与 米勒(Merton H.Miller)在《美国经济评论》上发表了 《资本成本：公司财务与投资理论》论文(The Cost of Capital,Corporation Finance and the Theory of Investment,American Economic Review,June 1958 P261~297),提出“资本结构无关论”观点，并为此获 得1990年诺贝尔经济学奖。MM在严格的假设前提之 下，以无套利分析技术论证了资本结构与企业价值之间 的不相互关系。 10 10 二、 MM资本结构理论 第一阶段：资本结构无关论（无所得税时） 1958年 6月，莫迪格莱尼（ Franco Modigliani）与 米勒（Merton H.Miller）在《美国经济评论》上发表了 《资本成本：公司财务与投资理论》论文（ The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment， American Economic Review，June 1958， P261～ 297），提出 “资本结构无关论”观点 ，并为此获 得1990年诺贝尔经济学奖。MM在严格的假设前提之 下，以无套利分析技术论证了资本结构与企业价值之间 的不相互关系