第三章建设项目资金筹措与资本成本 三、项目融资 1.概念:狭义的概念是指通过项目来融资,即仅以项目的资产、收益作抵押 来融资。 【例】:某自来水公司现拥有A、B两个自来水厂。为了增建C厂,决定从金 融市场上筹集资金。 方案1:贷款用于建设新厂C,而归还贷款的款项来源于A、B、C三个水厂 的收益。如果新厂C建设失败,该公司把原来的A、B三个水厂的收益作为偿 债的担保。这时,贷款方对公司有完全追索权。 方案2:借来的钱建C厂,还款的资金仅限于C厂建成后的水费和其他收入 如果新项目失败,贷方只能从清理C厂的资产中收回一部分,除此之外,不 能要求自来水公司从别的资金来源,包括A、B两个厂的收入归还贷款,这 称为贷方对自来水公司无追索权。 方案3:在签订贷款协议时,只要求自来水公司把特定的一部分资产作为贷 款担保,这里称贷款方对自来水公司有有限追索权。 方案2和方案3称为项目融资。第三章 建设项目资金筹措与资本成本 三、项目融资 1. 概念：狭义的概念是指通过项目来融资，即仅以项目的资产、收益作抵押 来融资。 【例】：某自来水公司现拥有A、B两个自来水厂。为了增建C厂，决定从金 融市场上筹集资金。 方案1：贷款用于建设新厂C，而归还贷款的款项来源于A、B、C三个水厂 的收益。如果新厂C建设失败，该公司把原来的A、B三个水厂的收益作为偿 债的担保。这时，贷款方对公司有完全追索权。 方案2：借来的钱建C厂，还款的资金仅限于C厂建成后的水费和其他收入。 如果新项目失败，贷方只能从清理C厂的资产中收回一部分，除此之外，不 能要求自来水公司从别的资金来源，包括A、B两个厂的收入归还贷款，这 称为贷方对自来水公司无追索权。 方案3：在签订贷款协议时，只要求自来水公司把特定的一部分资产作为贷 款担保，这里称贷款方对自来水公司有有限追索权。 方案2和方案3称为项目融资