制纤港有省昌上考 金融经济学导论 历史资料表明标推普尔500指数资产组合的平均年收益率在过去70年中大约比国库券高出 8.5%,标准普尔500指数的标准差约为20%年。假定用这些数值表示投资者对未来业绩的 预期，当期国库券利率为5%时，根据这些数据回答第6至8题。 W国库券 W指数 0 1.0 0.2 0.8 0.4 0.6 0.6 0.4 0.8 0.2 1.0 0 6.计算按上述比重投资于国库券和标准普尔500指数的资产组合的要求预期收益与方差。 (10) 7.计算上题中每一种资产组合对一个A=3的投资者而言的效用水平。投资者可以得出什么 结论？(11) 8.如果A=5,重新计算上题，投资者的结论是什么？(12) 附加题： 1.国库券支付6%的收益率，有40%的概率取得12%的收益，有60%的概率取得2%的收益。 风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？(1) a.愿意，因为他们获得了风险溢价 b.不愿意，以为他们没有获得风险溢价 c.不愿意，因为风险溢价太小 d.不能确定 e,以上各项均不准确 2.下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的？(2) a.他们只关心收益率 b.他们接受公平游戏的投资 c. 他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资 d.他们愿意接受高风险和低收益 e.a和b 3.下列哪一种是正确的？(3) 【风险厌恶投资者拒绝公平游戏的投资 Ⅱ风险中性的投资者只通过预期收益评价风险资产 Ⅲ风险厌恶的投资者只通过风险来评价风险资产 Ⅳ风险喜好者不参与公平游戏 a.只有1 b.只有Ⅱ c.只有I和Ⅱ d.只有Ⅱ和Ⅲ 第6页共53页金融经济学导论 第 6 页 共 53 页 历史资料表明标准普尔 500 指数资产组合的平均年收益率在过去 70 年中大约比国库券高出 8.5%，标准普尔 500 指数的标准差约为 20%/年。假定用这些数值表示投资者对未来业绩的 预期，当期国库券利率为 5%时，根据这些数据回答第 6 至 8 题。 W 国库券 W 指数 0 1.0 0.2 0.8 0.4 0.6 0.6 0.4 0.8 0.2 1.0 0 6．计算按上述比重投资于国库券和标准普尔 500 指数的资产组合的要求预期收益与方差。 （10） 7．计算上题中每一种资产组合对一个 A=3 的投资者而言的效用水平。投资者可以得出什么 结论？（11） 8．如果 A=5，重新计算上题，投资者的结论是什么？（12） 附加题： 1．国库券支付 6%的收益率，有 40%的概率取得 12%的收益，有 60%的概率取得 2%的收益。 风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？（1） a． 愿意，因为他们获得了风险溢价 b． 不愿意，以为他们没有获得风险溢价 c． 不愿意，因为风险溢价太小 d． 不能确定 e． 以上各项均不准确 2．下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的？（2） a． 他们只关心收益率 b． 他们接受公平游戏的投资 c． 他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资 d． 他们愿意接受高风险和低收益 e． a 和 b 3．下列哪一种是正确的？（3） Ⅰ风险厌恶投资者拒绝公平游戏的投资 Ⅱ风险中性的投资者只通过预期收益评价风险资产 Ⅲ风险厌恶的投资者只通过风险来评价风险资产 Ⅳ风险喜好者不参与公平游戏 a． 只有Ⅰ b． 只有Ⅱ c． 只有Ⅰ和Ⅱ d． 只有Ⅱ和Ⅲ