3)现金比率 现金比率最能反映企业直接偿付流动负债的能力,这个比率越高,说明企业短期长斋偿 债能力越强。但如果企业现金比率过高,就意味看企业流动负债未能合理地运用,或者是企 业现金持有量过多,这会导致增加机会成本的。通常现金比率保持在30%左右为宜。 4)现金净流量比率 现金净流量比率是现金净流量与流动负债进行对比所确定的比率,反映企业 用每年的现金净流量偿还到期债务的能力。 这一指标越高,说明企业支付当期债务的能力越强,企业财务状况越好;反之,则说明 企业支付当期债务的能力较差。 课堂讨论 现金净流量比率衡量短期偿债能力与其他指标有何不同? 1、长期偿债能力分析 企业的长期偿债能力,是企业支付长期债务的能力。企业长期偿债能力与企 业的盈利能力、资金结构有十分密切的关系。企业长期偿债能力可通过下列指标 来进行分析。 1)资产负债率 资产负债率又称负债比率或负债对资产的比率,是企业的负债总额与资产总 额进行对比所确定的比率。 企业的资产总额也就是企业的全部资金总额,资产负债率反映的是在企业全 部资金中有多大的比例是通过借债而筹集的。因此,这一比率能反映资产对负债 的保障程度。对债权人来说,最关心的就是借出款项的安全程度。如果这一比率 很高,说明投资者投入的资本在全部资金中所占比重很小,而借入资金所占比重 很大,企业的风险主要由债权来负担。因此,这个比率越高,说明长期偿债能力 越差,反之,这个比率越低,说明偿债能力越好。当然,也并不是说这个比率越 低越好。 2)股东权益比率和权益总资产率 股东权益比率是企业的所有者权益与资产总额对比所确定的比率。这一比率反映了在 企业全部资金中,企业所有者提供了多少,这一比率越高,说明所有者投入的资金在全部资 金中所占的比例越大,则企业偿债能力越强,财务风险越小。因此,从偿债能力角度来看 这一比率越高越好 上述两项比率是反映企业长期偿债能力的最主要指标,在进行分析时。要注 意以下几个问题:(1)上述指标中的资产总额都是指资产净值总额,而不是原值 总额;(2)从长远来看,企业的偿债能力与盈利能力关系密切,盈利能力决定偿 债能力,因此,在分析长期偿债能力时,应结合盈利能力的指标来进行;(3)要 充分考虑长期租赁,担保责任等对长期偿债能力的影响 3)已获利息倍数 已获利息倍数又称利息保障倍数,是指企业生产经营所获得的息税前盈余与 利息费用的比率。它是衡量企业偿付负债利息能力的指标是企业进行筹资决策时 必须认真考虑的一个重要因素。4 3）现金比率 现金比率最能反映企业直接偿付流动负债的能力，这个比率越高，说明企业短期长斋偿 债能力越强。但如果企业现金比率过高，就意味看企业流动负债未能合理地运用，或者是企 业现金持有量过多，这会导致增加机会成本的。通常现金比率保持在 30％左右为宜。 4) 现金净流量比率 现金净流量比率是现金净流量与流动负债进行对比所确定的比率，反映企业 用每年的现金净流量偿还到期债务的能力。 这一指标越高，说明企业支付当期债务的能力越强，企业财务状况越好；反之，则说明 企业支付当期债务的能力较差。 1、 长期偿债能力分析 企业的长期偿债能力，是企业支付长期债务的能力。企业长期偿债能力与企 业的盈利能力、资金结构有十分密切的关系。企业长期偿债能力可通过下列指标 来进行分析。 1)资产负债率 资产负债率又称负债比率或负债对资产的比率，是企业的负债总额与资产总 额进行对比所确定的比率。 企业的资产总额也就是企业的全部资金总额，资产负债率反映的是在企业全 部资金中有多大的比例是通过借债而筹集的。因此，这一比率能反映资产对负债 的保障程度。对债权人来说，最关心的就是借出款项的安全程度。如果这一比率 很高，说明投资者投入的资本在全部资金中所占比重很小，而借入资金所占比重 很大，企业的风险主要由债权来负担。因此，这个比率越高，说明长期偿债能力 越差，反之，这个比率越低，说明偿债能力越好。当然，也并不是说这个比率越 低越好。 2)股东权益比率和权益总资产率 股东权益比率是企业的所有者权益与资产总额对比所确定的比率。这一比率反映了在 企业全部资金中，企业所有者提供了多少，这一比率越高，说明所有者投入的资金在全部资 金中所占的比例越大，则企业偿债能力越强，财务风险越小。因此，从偿债能力角度来看， 这一比率越高越好。 上述两项比率是反映企业长期偿债能力的最主要指标，在进行分析时。要注 意以下几个问题：(1) 上述指标中的资产总额都是指资产净值总额，而不是原值 总额；(2) 从长远来看，企业的偿债能力与盈利能力关系密切，盈利能力决定偿 债能力，因此，在分析长期偿债能力时，应结合盈利能力的指标来进行；(3) 要 充分考虑长期租赁，担保责任等对长期偿债能力的影响。 3) 已获利息倍数 已获利息倍数又称利息保障倍数，是指企业生产经营所获得的息税前盈余与 利息费用的比率。它是衡量企业偿付负债利息能力的指标是企业进行筹资决策时 必须认真考虑的一个重要因素。 课堂讨论： 现金净流量比率衡量短期偿债能力与其他指标有何不同？