代理问题 所有权与控制权的分离,或者更一般地 资本与管理的分离 →导致代理问题 股东与经理人之间,和/或 债权人与代表股东利益的经理人之间 ◎北京大学光华管理学院金融系徐信忠2002© 北京大学光华管理学院金融系 徐信忠 2002 代理问题 • 所有权与控制权的分离，或者更一般地， 资本与管理的分离 • 导致代理问题 − 股东与经理人之间，和/或 − 债权人与代表股东利益的经理人之间