则该项目的现金流量计算表为： (5分) 计算项目 0年 1年 2年 3年 4年 5年 固定资产投人 -120 营运资本投人 -20 营业现金流量 38 35 32 29 26 固定资产残值回收 20 营运资本回收 20 现金流量合计 -140 38 35 32 29 66 (2)折现率为12%时，则该项目的净现值可计算为： (5分) NPV=-140+38×0.893+35X0.797+32×0.712+290.636+66×0.567 =0.479(万元) 该项目的净现值大于零，从财务上是可行的。 (3)当折现率取值为13%，该项目的净现值为： (5分) NPV=-140+38×0.885+35×0.783+32×0.693+29×0.613+66×0.543 =-3.174 由此，可求出该项目的内含报酬率： RR=12%+(-a978824)/10 0-0.479 =12.13% 212则该项 目的现金流量计算表为 : (5分) 计算项 目 0年 1年 2年 3年 4年 5年 固定资产投入 一 120 营运资本投人 一 20 营业现金流量 38 35 32 29 26 固定资产残值回叫 20 营运资本回收 20 现金流量合计 一 140 38 35 32 29 66 (2)折现率为12%时，则该项目的净现值可计算为: (5分) NPV = 一 140+ 38 X 0. 893+ 35 X 0. 797-1-32 X 0. 71.2-{-29 X 0. 636+ 66 X 0. 567 二0.479(万元 ) 该项 目的净现值大于零，从财务上是可行的。 (3)当折现率取值为 13%，该项目的净现值为: (5分) NPV =一 140千38 X 0. 885十35 X 0. 783+32 X 0. 693+29 X 0. 613+66 X 0. 543 = 一 3. 174 由此 ，可求 出该项 目的内含报酬率 : n ︸ / 11 0 / 、、、 . .了 IRR=12%十 产 0一 0.479 一3. 174一 0.479 =12. 13% 212