中国企业海外上市市盈率比较研究 年，海外上市融资204.28亿美元，是国内的29.05倍，2006年海外上市融资438.68亿 美元，是国内的2.17倍。香港主板和新加坡主板是中国企业海外上市的首选地，香 港主板两年上市76家中国企业，筹资602.97亿美元，新加坡主板主板两年上市44 家中国企业，筹资15.39亿美元。新加坡主板吸引中国企业上市筹资额在2006年首 次超过美国NYSE和NASDO,成为第二大海外上市地（见表2）。 表2：美国、香港和新加坡2005及2006年上市的中国企业基本情况 2005年 2006年 上市地 筹资额（百万美元） PO数量 筹资额（百万美元） IPO数量 美国-NYSE 395.70 1 480.55 3 美国-NASDAQ 718.84 个 527.07 6 香港主板 19012.72 37 41284.14 39 香港创业板 74.74 8 227.49 6 新加坡主板 201.83 20 1336.79 24 新加坡创业板 23.94 6 11.55 2 境外合计 20427.77 79 43867.54 80 沪深市场 703.08 15 20134.46 70 注：数据来源于清科信息公司研究报告(2005、2006) (三)中国企业海外上市平均市值分析 为了进一步分析中国企业在海外主要上市地香港主板和新加坡主板的上市情 况，我们对比计算了2006年末海外上市的中国公司与境内上市的中国公司的平均 市值，见表3。 表3：2006年末境内外中国上市公司平均市值比较 市场 家数 平均市值(10人民币) 新加坡主板 98 12.2 香港主板 181 349.1 上海A股 830 161.8 深圳中小板 102 19.8 注：数据来源来各交易所网站，新加坡与香港数据已经按2006年末 汇率折合人民币，上海A股和深圳中小板公司计算的是总市值。 可以看出，在四个市场中，中国上市公司以市值衡量的规模排序为： 香港>上海>中小板>新加坡 从这一排名链可以看出，香港主板中国公司和上海A股上市公司具有较高的市 值，且数量级较为接近，深圳中小板和新加坡主板中国公司具有较低的市值，数 3中国企业海外上市市盈率比较研究 3 年，海外上市融资204.28亿美元,是国内的29.05倍，2006年海外上市融资438.68亿 美元，是国内的2.17倍。香港主板和新加坡主板是中国企业海外上市的首选地，香 港主板两年上市76家中国企业，筹资602.97亿美元，新加坡主板主板两年上市44 家中国企业，筹资15.39亿美元。新加坡主板吸引中国企业上市筹资额在2006年首 次超过美国NYSE和NASDQ，成为第二大海外上市地（见表2）。 表2：美国、香港和新加坡2005及2006年上市的中国企业基本情况 2005年 2006年 上市地 筹资额（百万美元） IPO数量 筹资额（百万美元） IPO数量 美国-NYSE 395.70 1 480.55 3 美国-NASDAQ 718.84 7 527.07 6 香港主板 19012.72 37 41284.14 39 香港创业板 74.74 8 227.49 6 新加坡主板 201.83 20 1336.79 24 新加坡创业板 23.94 6 11.55 2 境外合计 20427.77 79 43867.54 80 沪深市场 703.08 15 20134.46 70 注：数据来源于清科信息公司研究报告（2005、2006） （三）中国企业海外上市平均市值分析 为了进一步分析中国企业在海外主要上市地香港主板和新加坡主板的上市情 况，我们对比计算了2006年末海外上市的中国公司与境内上市的中国公司的平均 市值，见表3。 表3：2006年末境内外中国上市公司平均市值比较 市场 家数 平均市值(108 人民币) 新加坡主板 98 12.2 香港主板 181 349.1 上海A股 830 161.8 深圳中小板 102 19.8 注：数据来源来各交易所网站，新加坡与香港数据已经按2006年末 汇率折合人民币，上海A股和深圳中小板公司计算的是总市值。 可以看出，在四个市场中，中国上市公司以市值衡量的规模排序为： 香港>上海>中小板>新加坡 从这一排名链可以看出，香港主板中国公司和上海A股上市公司具有较高的市 值，且数量级较为接近，深圳中小板和新加坡主板中国公司具有较低的市值，数