第七节欧洲货币利率 欧洲货币利率与国内利率的联系 ●欧洲货币存款利率比其国内存款利率高,贷款利率比其 国内贷款利率低,因此存贷款利差低于国内存贷款利差; ●欧洲银行所嫌取的利润并不比国内银行低 1.欧洲货币市场的成本低于国内市场 2.欧洲货币市场的风险高于国内市场 各种欧洲货币利率之间的联系 利率平价理论:在自由外汇市场上,两国货币之间的远 期差价由两国利率差异决定,高利率国货币在期汇市 场上必定贴水,低利率国货币必定升水,抛补套利 ( Covered Interest Arbitrage)将会使两种货币资产提供的 收益完全相等,这时远期差价就正好等于两国货币之间 的利差,利率平价成立。第七节 欧洲货币利率 一、欧洲货币利率与国内利率的联系 l欧洲货币存款利率比其国内存款利率高，贷款利率比其 国内贷款利率低，因此存贷款利差低于国内存贷款利差； l欧洲银行所嫌取的利润并不比国内银行低： 1. 欧洲货币市场的成本低于国内市场 2. 欧洲货币市场的风险高于国内市场 二、各种欧洲货币利率之间的联系 利率平价理论：在自由外汇市场上，两国货币之间的远 期 差价由两国利率差异决定，高利率国货币在期汇市 场上必定贴水，低利率国货币必定升水，抛补套利 (Covered Interest Arbitrage)将会使两种货币资产提供的 收益完全相等，这时远期差价就正好等于两国货币之间 的利差，利率平价成立