利息、优先股息越大,财务杠杆系数越大,财务风险也越大;只要企业同时存在固定的生产 经营成本和固定的利息费用等财务支出,就会存在复合杠杆的作用。在其他因素不变的情况 下,复合杠杆系数越大,复合风险越大 6.企业筹集资金不可能只使用一种筹资方式,均使用多种筹资方式,企业使用多种方 式筹集资金时,企业各种资金的构成及其比例关系就是企业资金结构。资金结构问题总的来 说负债资金的比例问题,即负债占企业全部资金中的比重。企业资金结构的优与劣直接关系 到企业的收益。 7.最佳资金结构是指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低、企业价值最大的资 金结构。最佳资金结构的决策方法有息税前利润_每股利润分析法、比较资金成本法等。 息税前利润每股利润分析法主要解决的是企业在目前资金结构的基础上,企业的盈利能 力(息税前利润)达到什么点时,可继续利用负债筹资或不允许再利用负债筹资;而比较资 金成本法主要是对个别资金成本和加权平均资金成本的综合利用要求选择加权平均资金成 本低的方案 思考题】 1.企业的筹资渠道和筹资方式各有哪些? 2.比较各种筹资方式的优缺点。 3.股票与债券有哪些区别? 4.什么是资金成本?它有什么作用? 5.什么是资金结构?最佳资金结构的判断标准有哪些?利息、优先股息越大，财务杠杆系数越大，财务风险也越大；只要企业同时存在固定的生产 经营成本和固定的利息费用等财务支出，就会存在复合杠杆的作用。在其他因素不变的情况 下，复合杠杆系数越大，复合风险越大。 6．企业筹集资金不可能只使用一种筹资方式，均使用多种筹资方式，企业使用多种方 式筹集资金时，企业各种资金的构成及其比例关系就是企业资金结构。资金结构问题总的来 说负债资金的比例问题，即负债占企业全部资金中的比重。企业资金结构的优与劣直接关系 到企业的收益。 7．最佳资金结构是指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低、企业价值最大的资 金结构。最佳资金结构的决策方法有息税前利润—每股利润分析法、比较资金成本法等。 息税前利润—每股利润分析法主要解决的是企业在目前资金结构的基础上，企业的盈利能 力（息税前利润）达到什么点时，可继续利用负债筹资或不允许再利用负债筹资；而比较资 金成本法主要是对个别资金成本和加权平均资金成本的综合利用，要求选择加权平均资金成 本低的方案。 【思考题】 1．企业的筹资渠道和筹资方式各有哪些？ 2．比较各种筹资方式的优缺点。 3．股票与债券有哪些区别？ 4．什么是资金成本？它有什么作用？ 5．什么是资金结构？最佳资金结构的判断标准有哪些？