销售收入 50 80 固定资产回收 现金流出 经营成本 30 45 固定资产投资 50 流动资金 20 增值税 112 流动资金利息 76 1.6 1.6 净现金流量 .50 -20 174 282 362 4.某工业项目计算期为15年，建设期为3年，第4年投产，第5年开始达到生产能力。项 目建设投资( 未包含建设期借款利息)为8000万元，其中自有投资为4000 不足部 向银行借款，银行借款利率为10%，假定每年借款发生在年中。建设期只计息不还款，第4 年初投产后开始还贷，每年付清利息并分10年等额偿还建设期利息资本化后的全部借款本 金。现金流量的发生时点遵循年末习惯法。分年投资情况如表1所示。 表1 年份 2 合计 建设投资（万元） 2500 3500 2000 8000 其中：自有资金投资（万 1500 1500 1000 4000 元) 第四年初投入生产所需的全部流动资金2490万元，全部用银行借款，年利率10%。 项目销售税金及附加和经营成本的预测值如表2所示。 表2 单位：万元 年份 6 1 销售收入 5600 8000 8000 8000 销售税金及附加 320 480 480 480 经营成本 3500 5000 5000 5000 固定资产折旧采用直线折旧法，折旧年限为15年，残值率5%，建设期利息计入固定资产 原 所得税税率为33%。基准收益率为12% 试计算完成以下表格，并计算该项目全部资金净现值和静态投资回收期。 (1)建设期利息计算表 单位：万元 年份 4 年初欠》 0 当年借制 当年利息 年未欠款累计 (2)借款偿还计划及利息计算表 单位：万元 年份 1011 I213 年初欠 当年利息支付463 销售收入 固定资产回收 折 旧 50 6 80 6 80 8 6 现金流出 经营成本 固定资产投资 流动资金 增值税 流动资金利息 50 20 30 7 1.6 45 11.2 1.6 45 11.2 1.6 净现金流量 -50 -20 17.4 28.2 36.2 4．某工业项目计算期为 15 年，建设期为 3 年，第 4 年投产，第 5 年开始达到生产能力。项 目建设投资（未包含建设期借款利息）为 8000 万元，其中自有投资为 4000 万元，不足部分 向银行借款，银行借款利率为 10%，假定每年借款发生在年中。建设期只计息不还款，第 4 年初投产后开始还贷，每年付清利息并分 10 年等额偿还建设期利息资本化后的全部借款本 金。现金流量的发生时点遵循年末习惯法。分年投资情况如表 1 所示。 表 1 年份 1 2 3 合计 建设投资（万元） 其中：自有资金投资（万 元） 2500 1500 3500 1500 2000 1000 8000 4000 第四年初投入生产所需的全部流动资金 2490 万元，全部用银行借款，年利率 10%。 项目销售税金及附加和经营成本的预测值如表 2 所示。 表 2 单位：万元 年份 4 5 6 . 15 销售收入 销售税金及附加 经营成本 5600 320 3500 8000 480 5000 8000 480 5000 . . . 8000 480 5000 固定资产折旧采用直线折旧法，折旧年限为 15 年，残值率 5%，建设期利息计入固定资产 原值。 所得税税率为 33%。基准收益率为 12%。 试计算完成以下表格，并计算该项目全部资金净现值和静态投资回收期。 （1）建设期利息计算表 单位：万元 年份 1 2 3 4 年初欠款 当年借款 当年利息 年末欠款累计 0 （2）借款偿还计划及利息计算表 单位：万元 年份 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 年初欠款 4631 当年利息支付 463