China-a6、con 下载 负债<第10章 应付债券的发行当发行债券时,公司通常使用称为证券包销人的投资银行企业的服务。 证券包销人保证发行公司全部债券发行一个特定的价格,又通过以一个较高的价格出售给投资 公众获取盈利。公司以从证券包销人处收到的净额登记债券的发行。证券包销人的利用,保证 公司的全部债券发行不会延误出售,并将在一个特定的日期可以得到收入款的全部数额。 债券的可转让性公司债券如同股票,每天在有组织的证券交易所中交易,诸如纽约债券 交易所。一种25年的债券发行的持有人,将他们的投资转换成现金不需要等25年。打一个电话 给某个经纪人,投资者可以在数分钟之内,以现行市价卖掉债券。这种流动的性质是公司债券 投资最具吸引力的特性之 市场报价债券价格是按它们的面值或到期价值一一通常是1000美元一一的一个百分比予 报价的。到期价值是发行公司在债券到期(成为应付)的日期,赎回它必须支付的数额 张1000美元的债券以102报价,因此将有1020美元的市价(102%×$1000)。债券价格以四舍 五入至一个百分点的八分之一报价。摘自日报的金融专页的一行,概述 Sears, Roebuck and Company债券的前一天的交易 债券 最高 最低 收盘 争变化 Sears r77/8′07 9712 这行压缩的信息指出245手7%利率、2007年到期、1000美元的 Sears债券,在该日内交易 过。最高价报告为97.5或975美元换取1000美元面值的债券。最低价是955或955美元换取1000 美元面值的债券。收盘价(该日最后的卖出)是97或970美元。这是1点高于前一天的收盘价 在1000美元的债券的价格上是10美元的增加 债券的种类债券用特定的资产抵押提供担保的称为抵押偾券。无担保的债券称为信用债 券,它的价值取决于股份有限公司的综合信誉。信用债券由巨大的和实力雄厚的股份有限公司 发行,比之由不甚令人满意财务状况的股份有限公司发行的有担保债券,可以具有较高的投资 信用等级 债券利息每半年根据拥有的债券,通过邮寄给债券持有人一张六个月利息的支票予以支付。田 几乎所有债券是可以提前赎回的,意思是股份有限公司有权在到期日之前,用支付一个规定的 赎回价格偿清债券。为了补偿债券持有人被强制放弃他们的投资,赎回价格通常是稍高于债券 的面值 债券惯常地对稳健的投资者具有吸引力。主要感兴趣于可靠的收益流和他们已投资的本金 的安全。使得一项债券发行更加吸引这些投资者,一些公司建立债券偿债基金,指定 偿 付债券用。公司定期地将现金存入偿债基金。债券偿债基金不归类为一项流动资产,因为它不 是可供支付流动负债的。这种基金展示于资产负债表中的“长期投资”标题下,正好呈现于流 动资产段落的下方 作为对投资者另一种吸引力,公司有时在债券发行契约中包括一项转换权利。可转换债券 是一种可以根据债券持有人的选择,换成一个特定数量公司普通股股票的债券。因而可转换债 券的市价随着与之等量的普通股股票市价而波动。 垃圾债券”近年来,一些公司曾经发行已通称为垃圾债券的证券。这个名词描述一种包 含大大地大于正常违约风险的债券发行。一家公司发行垃圾债券,通常有如此多的长期债务, 以至于它的满足利息和本金偿付义务的能力已成为可疑。为补偿债券持有人这种异常水平的风 [近年来,股份有限公司己只发行记名债券,由于它的利息通过邮寄支票支付给债券的记名拥有者。在过去 的数十年中,一些公司发行息票债券或无记名债券,它附有一系列的可换成现款的息票。在每个付息日 债券持有人必须剪下息票,并递交银行收取利息。这些债券给投资者造成一个相当大的危险——如果投资 者遗失息票,或者遗忘付息日,他或她就收不到利息。在许多州中,发行息票债券现在是不合法的 357应付债券的发行 当发行债券时，公司通常使用称为证券包销人的投资银行企业的服务。 证券包销人保证发行公司全部债券发行一个特定的价格，又通过以一个较高的价格出售给投资 公众获取盈利。公司以从证券包销人处收到的净额登记债券的发行。证券包销人的利用，保证 公司的全部债券发行不会延误出售，并将在一个特定的日期可以得到收入款的全部数额。 债券的可转让性 公司债券如同股票，每天在有组织的证券交易所中交易，诸如纽约债券 交易所。一种 2 5年的债券发行的持有人，将他们的投资转换成现金不需要等 2 5年。打一个电话 给某个经纪人，投资者可以在数分钟之内，以现行市价卖掉债券。这种流动的性质是公司债券 投资最具吸引力的特性之一。 市场报价 债券价格是按它们的面值或到期价值——通常是 1 000美元——的一个百分比予 以报价的。到期价值是发行公司在债券到期（成为应付）的日期，赎回它必须支付的数额。一 张1 000美元的债券以1 0 2报价，因此将有1 020美元的市价（1 0 2% × $1 000）。债券价格以四舍 五入至一个百分点的八分之一报价。摘自日报的金融专页的一行，概述 Sears, Roebuck and Company 债券的前一天的交易： 债券 卖出 最高 最低 收盘 净变化 Sears R 7 7/8’0 7 2 4 5 97 1/2 95 1/2 9 7 + 1 这行压缩的信息指出 2 4 5手7 %利率、2 0 0 7年到期、1 000美元的S e a r s债券，在该日内交易 过。最高价报告为9 7 . 5或9 7 5美元换取1 000美元面值的债券。最低价是 9 5 . 5或9 5 5美元换取1 000 美元面值的债券。收盘价（该日最后的卖出）是 9 7或9 7 0美元。这是 1点高于前一天的收盘价， 在1 000美元的债券的价格上是1 0美元的增加。 债券的种类 债券用特定的资产抵押提供担保的称为抵押债券。无担保的债券称为信用债 券，它的价值取决于股份有限公司的综合信誉。信用债券由巨大的和实力雄厚的股份有限公司 发行，比之由不甚令人满意财务状况的股份有限公司发行的有担保债券，可以具有较高的投资 信用等级。 债券利息每半年根据拥有的债券，通过邮寄给债券持有人一张六个月利息的支票予以支付。[ 1 ] 几乎所有债券是可以提前赎回的，意思是股份有限公司有权在到期日之前，用支付一个规定的 赎回价格偿清债券。为了补偿债券持有人被强制放弃他们的投资，赎回价格通常是稍高于债券 的面值。 债券惯常地对稳健的投资者具有吸引力。主要感兴趣于可靠的收益流和他们已投资的本金 的安全。使得一项债券发行更加吸引这些投资者，一些公司建立债券偿债基金，指定到期时偿 付债券用。公司定期地将现金存入偿债基金。债券偿债基金不归类为一项流动资产，因为它不 是可供支付流动负债的。这种基金展示于资产负债表中的“长期投资”标题下，正好呈现于流 动资产段落的下方。 作为对投资者另一种吸引力，公司有时在债券发行契约中包括一项转换权利。可转换债券 是一种可以根据债券持有人的选择，换成一个特定数量公司普通股股票的债券。因而可转换债 券的市价随着与之等量的普通股股票市价而波动。 “垃圾债券” 近年来，一些公司曾经发行已通称为垃圾债券的证券。这个名词描述一种包 含大大地大于正常违约风险的债券发行。一家公司发行垃圾债券，通常有如此多的长期债务， 以至于它的满足利息和本金偿付义务的能力已成为可疑。为补偿债券持有人这种异常水平的风 7 8 负负负债表 第1 0章 357 下载 [1] 近年来，股份有限公司已只发行记名债券，由于它的利息通过邮寄支票支付给债券的记名拥有者。在过去 的数十年中，一些公司发行息票债券或无记名债券，它附有一系列的可换成现款的息票。在每个付息日， 债券持有人必须剪下息票，并递交银行收取利息。这些债券给投资者造成一个相当大的危险—如果投资 者遗失息票，或者遗忘付息日，他或她就收不到利息。在许多州中，发行息票债券现在是不合法的