的时候,甚至可以只持有空头头寸。多空仓策略也可以用于债券、商 品、金融衍生品和外汇,但主要还是用于股票。 套利策略( Arbitrage Strategy),几乎可以用于一切投资,包括 对其他基金的投资。筒单的说,套利策略就是在某种金融资产拥有两 个价格的情况下,以较低的价格买进,较高的价格卖出,从而获取收 益。例如,某个股票同时在伦敦和纽约上市,同股同权,但是在纽约 卖10美元,在伦敦却卖12美元,对冲基金就可以在纽约买进,到伦 敦卖出。现实中的套利策略非常复杂,流行的分支有可转换债券套利 ( Convertible arbitrage),殿息套利( Dividend Arbitrage),兼并 套利 Merger arbitrage)等等。在正统的金融学教材上,对套利行为 有非常严格的数学定义,在此不庸赞述。 事件驱动策略( Event Driven Strategy),一般用于股票和公司 债券。所谓事件,就是指公司发生的大事,如业绩公布,新高管上任, 新产品发行,重大诉讼,以及与公司业务相关的新法律法规等等。事 件驱动型的基金分析师是最繁忙的,一天到晚都要盯着最新的财经新 闻,一有风吹草动就要打电话核实,做出相应的投资决策。 循环交易策略( Cyclica1 Trading Strategy),即寻找不同的金 融资产之间的相关性,在一种资产涨价的时候,购买与之有高度正相 关的资产,卖空与之有高度负相关的资产,反之亦然。循环交易策略 一般需要很强的数学建模能力,并高度依赖历史数据。 市场中性策略 Market Neutral Strategy),一般用于股票投资, 即同时持有数量大致相当的多头和空头头寸,从而几乎完全对冲市场的时候，甚至可以只持有空头头寸。多空仓策略也可以用于债券、商 品、金融衍生品和外汇，但主要还是用于股票。 套利策略(Arbitrage Strategy)，几乎可以用于一切投资，包括 对其他基金的投资。简单的说，套利策略就是在某种金融资产拥有两 个价格的情况下，以较低的价格买进，较高的价格卖出，从而获取收 益。例如，某个股票同时在伦敦和纽约上市，同股同权，但是在纽约 卖 10 美元，在伦敦却卖 12 美元，对冲基金就可以在纽约买进，到伦 敦卖出。现实中的套利策略非常复杂，流行的分支有可转换债券套利 (Convertible Arbitrage)，股息套利(Dividend Arbitrage)，兼并 套利(Merger Arbitrage)等等。在正统的金融学教材上，对套利行为 有非常严格的数学定义，在此不庸赘述。 事件驱动策略(Event Driven Strategy)，一般用于股票和公司 债券。所谓事件，就是指公司发生的大事，如业绩公布，新高管上任， 新产品发行，重大诉讼，以及与公司业务相关的新法律法规等等。事 件驱动型的基金分析师是最繁忙的，一天到晚都要盯着最新的财经新 闻，一有风吹草动就要打电话核实，做出相应的投资决策。 循环交易策略(Cyclical Trading Strategy)，即寻找不同的金 融资产之间的相关性，在一种资产涨价的时候，购买与之有高度正相 关的资产，卖空与之有高度负相关的资产，反之亦然。循环交易策略 一般需要很强的数学建模能力，并高度依赖历史数据。 市场中性策略(Market Neutral Strategy)，一般用于股票投资， 即同时持有数量大致相当的多头和空头头寸，从而几乎完全对冲市场