GEEM全球宏观经济季度报告(专题) 美国经济 亮国经脐:撂屁魁期冲,尿殚度疒 摆脱年初严寒天气和库存投资调整冲击之后,第2季度美国经济有所反弹, 但PMI、房地产开工量等数据显示反弹力度有限。美联储正逐步接近其失业率 和通货膨胀调控目标,但长期结构性因素使劳动力市场与理想状态仍相距尚远。 第2季度美国GDP増速将反弹至3%左右,但第1季度的负増长使全年增速预 期下调至1.5%~2.0%之间。 、经济运行态势 PM与工业 美国PM回升显示经济反弹,但力度有限。2014年第2季 生产较第1度月ISM发布的制造业PM指数均值为552,较第1季度52.7 季度有所回的均值有显著提升,但仍然低于去年下半年557的均值。年初 严寒天气冲击的影响基本结束,库存投资也有所恢复,第2季 度经济出现反弹,但PM数据显示反弹力度有限。工业生产指 数波动与PM指数的波动相似,4~5月工业生产同比增速 38%~43%高于第1季度34%的均值 图表1美国PM指数有所反弹 4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月 2014 数据来源:CEIC,世界经济预测与政策模拟实验室1 CEEM 全球宏观经济季度报告（专题） CEEM 全球宏观经济季度报告（专题） CEEM 全球宏观经济季度报告（专题） CEEM 全球宏观经济季度报告（专题） CEEM 全球宏观经济季度报告（下篇） 美国经济 美国经济 美国经济 美国经济 中国经济 美国经济：摆脱短期冲击，反弹力度有限 摆脱年初严寒天气和库存投资调整冲击之后，第 2 季度美国经济有所反弹， 但 PMI、房地产开工量等数据显示反弹力度有限。美联储正逐步接近其失业率 和通货膨胀调控目标，但长期结构性因素使劳动力市场与理想状态仍相距尚远。 第 2 季度美国 GDP 增速将反弹至 3%左右，但第 1 季度的负增长使全年增速预 期下调至 1.5%~2.0%之间。 PMI 与工业 生产较第 1 季度有所回 升。 一、经济运行态势 美国 PMI 回升显示经济反弹，但力度有限。2014 年第 2 季 度月 ISM 发布的制造业 PMI 指数均值为 55.2，较第 1 季度 52.7 的均值有显著提升，但仍然低于去年下半年 55.7 的均值。年初 严寒天气冲击的影响基本结束，库存投资也有所恢复，第 2 季 度经济出现反弹，但 PMI 数据显示反弹力度有限。工业生产指 数波动与 PMI 指数的波动相似，4~5 月工业生产同比增速 3.8%~4.3%,高于第 1 季度 3.4%的均值。 图表 1 美国 PMI 指数有所反弹 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 1月 2014 2月 3月 4月 5月 6月 数据来源：CEIC，世界经济预测与政策模拟实验室 制造业PMI