(一)贴现及资金的现有价值 ●贴现:把将来数额的资金换算成现时资金的过程 ●如果某人在一年后可得到F1元,那么这项产权的现在价值 是多少? P 1+ 一般来讲,如果在第t年收回的产权Ft,其现在价值为P: P 1+i) 现在来考察一项投资的未来逐年的收入流量R1,R2,,Rn的 现在价值: R R 1+(1+1)3× (1+i)（一）贴现及资金的现有价值 ⚫ 贴现：把将来数额的资金换算成现时资金的过程 ⚫ 如果某人在一年后可得到F1元，那么这项产权的现在价值 是多少？ ⚫ 一般来讲，如果在第t年收回的产权Ft，其现在价值为P： ⚫ 现在来考察一项投资的未来逐年的收入流量R1,R2,…,Rn的 现在价值： i F P + = 1 1 t t i F P (1+ ) = n n i R i R i R p 1 (1 ) (1 ) 2 1 2 + + + + + +  = 