第五章证券发行市场第二节证券发行的条件与程序 一、证券发行条件 &nbsp: 由于不同国家对证券发行采取不同的管理制度，有的国家实行注册制，有 的国家实行审核制，这就决定了不同国家的证券发行条件有很大差异。 注册制实行公开管理原则，要求发行人在准备发行证券时，必须将依法公 开的各种资料完全、准确地向证券主管机关呈报并申请注册，只要具有证券发行 资格，并做到完全准确披露相关信息，就具备了证券发行条件。因此，在注册制 下，对证券发行条件要求相对来说是比较宽松的。而在审核制管理中，发行人在 申请发行证券时，不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合有关法律 和证券管理机关规定的必备条件，并经过证券主管机关对证券发行申请的严格审 核，经过批准后才能发行，由此决定了审核制的证券发行条件要求比较严格。 不论是哪一种发行管理制度，证券发行条件至少应包括以下几个方面： 第一，发行人具备证券发行的主体资格。如要通过股票、债券等筹集资金， 必须是符合公司法要求的股份有限公司，只有股份有限公司才有资格发行股票和 公司债券： 第二，企业生产经营要符合国家的产业政策。企业生产的产品是国家产业 政策鼓励和倡导的，对国家经济发展有促进作用，而不应是限制发展或发展前景 不景气的企业。 第三，企业资本要达到一定规模。无论是发行股票还是债券，企业资本或 股本必须达到一定规模，并且股权要相对分散，股东人数达到一定数量。 第四，企业经营状况及财务状况。企业要有营业记录或盈利记录，财务状 况良好，没有虚假记录或违反法律的行为。   二、证券发行的基本程序 &nbsp, 证券发行程序就是从证券发行人申请发行证券到证券挂牌交易的过程。证 券发行程序一般通过法律的形式做出严格的规定，证券发行人必须按照规定的程 序进行申请和核准。虽然股票与债券的发行程序不尽相同，但基本程序大致是一 致的，一般有发行准备、发行申请、核准审批、组织承销等四个阶段。 1.证券发行准备第五章 证券发行市场 第二节 证券发行的条件与程序 一、证券发行条件   由于不同国家对证券发行采取不同的管理制度，有的国家实行注册制，有 的国家实行审核制，这就决定了不同国家的证券发行条件有很大差异。 注册制实行公开管理原则，要求发行人在准备发行证券时，必须将依法公 开的各种资料完全、准确地向证券主管机关呈报并申请注册，只要具有证券发行 资格，并做到完全准确披露相关信息，就具备了证券发行条件。因此，在注册制 下，对证券发行条件要求相对来说是比较宽松的。而在审核制管理中，发行人在 申请发行证券时，不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合有关法律 和证券管理机关规定的必备条件，并经过证券主管机关对证券发行申请的严格审 核，经过批准后才能发行，由此决定了审核制的证券发行条件要求比较严格。 不论是哪一种发行管理制度，证券发行条件至少应包括以下几个方面： 第一，发行人具备证券发行的主体资格。如要通过股票、债券等筹集资金， 必须是符合公司法要求的股份有限公司，只有股份有限公司才有资格发行股票和 公司债券； 第二，企业生产经营要符合国家的产业政策。企业生产的产品是国家产业 政策鼓励和倡导的，对国家经济发展有促进作用，而不应是限制发展或发展前景 不景气的企业。 第三，企业资本要达到一定规模。无论是发行股票还是债券，企业资本或 股本必须达到一定规模，并且股权要相对分散，股东人数达到一定数量。 第四，企业经营状况及财务状况。企业要有营业记录或盈利记录，财务状 况良好，没有虚假记录或违反法律的行为。   二、证券发行的基本程序   证券发行程序就是从证券发行人申请发行证券到证券挂牌交易的过程。证 券发行程序一般通过法律的形式做出严格的规定，证券发行人必须按照规定的程 序进行申请和核准。虽然股票与债券的发行程序不尽相同，但基本程序大致是一 致的，一般有发行准备、发行申请、核准审批、组织承销等四个阶段。 1．证券发行准备