四、材料分析题(30分) 答案要点：1.有效市场理论认为市场是有效的有关股票的信息都会在股价上得到反应， 任何投资者都不可能在市场上获得超额利润。又分为弱式有效、强式有效和次强式有效三种 情况。 市场有效的条件是：市场上所有投资者的平均错误必须为零；对于所有的投资者任何借误 的分布都必须是平滑的。 2.得出了四个结论：过度自信会导致价格上升：过度自信的交易商增加了市场的被动性； 增加了市场的深度；当过度自信的投资者对新信息重视不够时，各种收益正相关，反之，各种收 益负相关。 3.是指中央银行直接以未来一定时期的通货膨胀率作为中介月标，并对外公开通货膨张 的调控目标的货币政策制度。这样，中央银行在制定货币政策时对产出稳定的考虑程度，决定 了通货膨胀预测能以什么样的速度向其目标靠近， 263四、材料分析题 (30分 ) 答案要点:1.有效市场理论认为市场是有效的，有关股票的信息都会在股价 卜得到反应， 任何投资者都不可能在市场上获得超额利润。又分为弱式有效、强式有效和次强式有效 三种 情况。 市场有效的条件是 :市场上所有投资者的平均错误必须为零;对于所有的投资者任何错误 的分布都必须是平滑的。 2，得出了四个结论:过度自信会导致价格上升;过度自信的交易商增加了市场的波动性; 增加了市场的深度;当过度自信的投资者对新信息重视不够时，各种收益正相关，反之，各种收 益负相关 。 3.是指中央银行直接 以未来一定时期的通货膨胀率作为 中介 月标，并对外公开通货 膨胀 的调控目标的货币政策制度。这样，中央银行在制定货币政策时对幸出稳定的考虑程度，决定 了通货膨胀预测能以什么样 的速度向其 目标靠近