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业筹资方面,资本成本是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据,企业要力求选择资本成本 最低的筹资方式:(3)资本成本也常被投资者等用来作为衡量企业经营成果的尺度,即从经营 利润率是否高于资本成本来判断企业的经营效益。 2.影响企业支付低股利和高股利的主要因素分别是什么? 影响企业支付低股利的主要因素有:税、筹资成本、对股利支付的限制等。 影响企业支付高股利的主要因素有:很多投资者偏爱近期的股利、认为高股利政策有效地 释放了风险等。 五、计算分析(共34分) 1.(8分) 解:P.=D,1+恩-2X+42=34.67(元) K一g 10%一4% 即远东公司的股票价格在34.67元以下时,新时代公司才能购买。 2.(10分) A项目收益率的期望值为: E(A)=子×20%+号×10%+量×(-8%)=13% B项目收益率的期望值 E(rA)=号×15%+号×10%+号×0%=10% 3.(16分) 一共可以取款数为: 2000X〔(F/A,6%.20) =2000×36.786 =73572(元) 假如4岁那年没款,则可以取款: 2000X〔(F/A,6%,20)-(1+6%)17) =2000×〔36.786-2.6928〕 =68186.4(元) 257业筹资方面,资本成本是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据,企业要力求选择资本成本 最低的筹资方式;(3)资本成本也常被投资者等用来作为衡量企业经营成果的尺度,即从经营 利润率是否高于资本成本来判断企业的经营效益。 2.影响企业支付低股利和高股利的主要因素分别是什么? 影响企业支付低股利的主要因素有:税、筹资成本、对股利支付的限制等。 影响企业支付高股利的主要因素有:很多投资者偏爱近期的股利、认为高股利政策有效地 释放了风险等。 五、计算分析(共 34分) 1. (8分) 解:P,“D0 (1+g)_2X(1+400) K。一g 一 10%一4% =34. 67(元 ) 即远东公司的股票价格在 34. 67元以下时,新时代公司才能购买。 2. (10分) A项目收益率的期望值为: _, ‘、 2、 __。/.1、._。,,1、 , E一(、r-A一),=芬4X‘’2一0%‘“十’舟4X”1一0%’‘“十’舟4 X”(、一8肠)=13肠 B项 目收益率 的期望值 _, 二、 2、 ._。/。2 、二_。/,1、,_。/ E一(、r一A‘一) ’_誉5X‘’1一5%‘”+’谷5X‘’1一0%‘”+’令5X”0一肠‘’=10% 3. (16分) 一共可以取款数为: 2000 X C(F/A,6% ,20) 二2000 X 36. 786 =73572(元) 假如4岁那年没款,则可以取款: 2000 X C(F/A,s},zo)一(1+6写)‘,〕 =2000 X C36. 786一2. 6928) =68186. 4(元 ) 257
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