丰厚的资本收益。但是这种资本收益大部分是投资者通过投机炒作而获得的短期买卖差价收 益,而不是投资者通过投资而获得的长期买卖差价收益。有两方面的情况可以证明这一点 一是目前市场中的投资者,大多数是依靠中短线炒作来博取差价,股市一下跌或回档,马上 就将资金全部撤出。而想长期投资,捂一年或几年的人很少。二是股市中许多投资者虽然获 得较高的资本收益,但是从上市公司公布的今年的中期业绩和分红水平可以看出,大部分上 市公司的经营出现滑坡。这说明,近阶段来投资者的资本收益绝大多数不是因上市公司的成 长性而获得的,而是凭借宏观形势的利好博取差价而得到的短期差价收益 为了改变我国股市这种不正常的局面,正确引导投资者的行为,使投机的股市转变为投 资的股市,我们有必要对上市公司分红问题进行深入研究,努力提高上市公司给投资者的回 报水平。从某种意义上来讲,利益的引导,比强制性的监管更为有效,创造使投资者的投资 收益大于投机收益的条件,是一个关键。同时,我们应当看到,在市场上投机炒差价,我赚的 钱就是你亏的钱,不过是羊毛出在羊身上。而投资者本身是不会创造社会财富的,在市场中 只有上市公司才能创造社会财富,投资者应当去赚上市公司的钱。因为上市公司用了投资者 的钱,就应当付给投资者合理的投资回报 上市公司分红的规则与程序 投资者获得的股利收益主要来源于上市公司的净利润,它是通过上市公司分红而得到的。 上市公司分红一般是在公司营业年度结束,公司年度决算和公布财务报告之后进行的。大部 分公司是在营业年度下一年的4月至7月进行分红。有一些公司,特别是含H股的上市公司 其公司章程规定一年进行中期和年终两次分红。中期分红一般只能在中期以前的利润余额范 围内分配,并且是在预期本年度结束时不会出现亏损的前提下方可进行 上市公司分红是上市公司对利润进行分配的一项重要内容。公司利润主要包括公司的营 业利润。投资收益和营业外收支净额。上市公司对利润进行分配必须严格按《公司法》等有 关法规的规定进行。其分配顺序如下: 1.纳税。即向国家税务机关依法缴纳所得税。纳税后的净利润称为税后利润。 2.弥补亏损。公司在上一年度存在亏损的必须弥补亏损,否则不能分红。 3.提取法定公积金(即法定盈余公积金)。《公司法》规定,公司在缴纳所得税和弥补以 前年度的亏损后,应当提取百分之十的法定公积金。当法定公积金的累计总额相当于公司注 册资本总额的百分之五十时,可以不再提取 4.提取法定公益金。公益金主要是用于职工的集体福利方面的资金。《公司法》规定, 公司应当在缴纳所得税和弥补公司的亏损后,再提取利润的百分之五至百分之十列入公司的 法定公益金。 5.提取任意盈余公积金。这部分公积金并不是法定必须提取的,可以提取也可以不提 般是根据公司章程或者由股东大会提议进行提取。剩余利润作为股利向股东分红。 6.分配优先股股息。在上市公司中,如果有优先股股东,则公司应按照一定的股息率向 优先股股东分派股息 7.向普通股股东分配股利。公司向普通股股东分配股利时,可以采取分红利(即派现金) 和送红股的方式。如果分派现金,按有关税法规定,公司要代扣20%的个人所得税。有关的 税法还规定,送红股也要缴纳20%的个人所得税,但目前难以执行 上市公司分红时,除了要严格按照以上的顺序进行外,还必须符合有关的法规要求。我 国有关法律规定,公司当年未盈利,或者流动资产不足抵偿债务以及公司利润未扣除各项应丰厚的资本收益。但是这种资本收益大部分是投资者通过投机炒作而获得的短期买卖差价收 益，而不是投资者通过投资而获得的长期买卖差价收益。有两方面的情况可以证明这一点。 一是目前市场中的投资者，大多数是依靠中短线炒作来博取差价，股市一下跌或回档，马上 就将资金全部撤出。而想长期投资，捂一年或几年的人很少。二是股市中许多投资者虽然获 得较高的资本收益，但是从上市公司公布的今年的中期业绩和分红水平可以看出，大部分上 市公司的经营出现滑坡。这说明，近阶段来投资者的资本收益绝大多数不是因上市公司的成 长性而获得的，而是凭借宏观形势的利好博取差价而得到的短期差价收益。 为了改变我国股市这种不正常的局面，正确引导投资者的行为，使投机的股市转变为投 资的股市，我们有必要对上市公司分红问题进行深入研究，努力提高上市公司给投资者的回 报水平。从某种意义上来讲，利益的引导，比强制性的监管更为有效，创造使投资者的投资 收益大于投机收益的条件,是一个关键。同时,我们应当看到，在市场上投机炒差价，我赚的 钱就是你亏的钱，不过是羊毛出在羊身上。而投资者本身是不会创造社会财富的，在市场中 只有上市公司才能创造社会财富，投资者应当去赚上市公司的钱。因为上市公司用了投资者 的钱，就应当付给投资者合理的投资回报。 上市公司分红的规则与程序 投资者获得的股利收益主要来源于上市公司的净利润，它是通过上市公司分红而得到的。 上市公司分红一般是在公司营业年度结束，公司年度决算和公布财务报告之后进行的。大部 分公司是在营业年度下一年的 4 月至 7 月进行分红。有一些公司，特别是含 H 股的上市公司， 其公司章程规定一年进行中期和年终两次分红。中期分红一般只能在中期以前的利润余额范 围内分配，并且是在预期本年度结束时不会出现亏损的前提下方可进行。 上市公司分红是上市公司对利润进行分配的一项重要内容。公司利润主要包括公司的营 业利润。投资收益和营业外收支净额。上市公司对利润进行分配必须严格按《公司法》等有 关法规的规定进行。其分配顺序如下： 1．纳税。即向国家税务机关依法缴纳所得税。纳税后的净利润称为税后利润。 2．弥补亏损。公司在上一年度存在亏损的必须弥补亏损，否则不能分红。 3．提取法定公积金（即法定盈余公积金）。《公司法》规定，公司在缴纳所得税和弥补以 前年度的亏损后，应当提取百分之十的法定公积金。当法定公积金的累计总额相当于公司注 册资本总额的百分之五十时，可以不再提取。 4．提取法定公益金。公益金主要是用于职工的集体福利方面的资金。《公司法》规定， 公司应当在缴纳所得税和弥补公司的亏损后，再提取利润的百分之五至百分之十列入公司的 法定公益金。 5．提取任意盈余公积金。这部分公积金并不是法定必须提取的，可以提取也可以不提。 一般是根据公司章程或者由股东大会提议进行提取。剩余利润作为股利向股东分红。 6．分配优先股股息。在上市公司中，如果有优先股股东，则公司应按照一定的股息率向 优先股股东分派股息。 7．向普通股股东分配股利。公司向普通股股东分配股利时，可以采取分红利（即派现金） 和送红股的方式。如果分派现金，按有关税法规定，公司要代扣 20％的个人所得税。有关的 税法还规定，送红股也要缴纳 20％的个人所得税，但目前难以执行。 上市公司分红时，除了要严格按照以上的顺序进行外，还必须符合有关的法规要求。我 国有关法律规定，公司当年未盈利，或者流动资产不足抵偿债务以及公司利润未扣除各项应