第五章 第五节汇率的作用与风险 一、汇率与进出口 1.本币汇率下降，即对外贬低，能促进出口、抑制进口：若本币汇率上升， 即对外升值，则有利进口，不利出口。 2.这必须有一个伴随的条件，即进出口需求有价格弹性一一进出口品的需求 会由于进出口品价格的变动而变动。 3.汇率下降，出口商品量能否增加，还要受商品供给扩大的可能程度，即出 口供给弹性所制约。 4.一国出口商是否可以从汇率贬值中得到额外利润，还以一国货币对内购买 力不变为前提条件；国内物价上涨，就会对消额外利润，从而也就没有调低出口 品在外国市场上的价格的空间。 5.当竞争对手通过贬低各自本币汇率等措施加以反击时，竞争的优势即不复 存在。 6.汇率作用于进出口，是规律：但如果不具备必要的条件，作用并不会实现。 二、汇率与物价 1,本币对外贬值，进口商品的国内价格上涨：本币对外升值，进口商品的国 内价格降低。 2.本币对外贬值，刺激出口，出口品有可能涨价：本币对外升值，有可能获 得较廉价的进口品。 3.汇率的变动如果导致物价总水平的波动，其后果就不仅限于进出口，而是 将影响整个经济进程。 三、汇率与资本流出入 1.汇率的变动对国际之间长期投资的影响不太直接。因为长期资本的流动主 要以利润和风险为转移。 如果吸收投资国的货币对外比值下降并从而使利润汇回投资国的金额相应减 少，或者其他不利的汇率变化，一国对外资的吸引力会由于汇率而减弱：相反的 汇率变化也可能加强对外资的吸引力。 2.对于短期资本流动，汇率的影响是直接的： 当存在本币对外贬值的趋势下，以本币计值的各种金融资产会被转兑成外汇 资本外流：反之，当存在本币对外升值的趋势下，会引发资本的内流。 第8页共10页 第五章 第 8 页 共 10 页 第五节 汇率的作用与风险 一、汇率与进出口 1. 本币汇率下降，即对外贬低，能促进出口、抑制进口；若本币汇率上升， 即对外升值，则有利进口，不利出口。 2. 这必须有一个伴随的条件，即进出口需求有价格弹性——进出口品的需求 会由于进出口品价格的变动而变动。 3. 汇率下降，出口商品量能否增加，还要受商品供给扩大的可能程度，即出 口供给弹性所制约。 4. 一国出口商是否可以从汇率贬值中得到额外利润，还以一国货币对内购买 力不变为前提条件；国内物价上涨，就会对消额外利润，从而也就没有调低出口 品在外国市场上的价格的空间。 5. 当竞争对手通过贬低各自本币汇率等措施加以反击时，竞争的优势即不复 存在。 6. 汇率作用于进出口，是规律；但如果不具备必要的条件，作用并不会实现。 二、汇率与物价 1. 本币对外贬值，进口商品的国内价格上涨；本币对外升值，进口商品的国 内价格降低。 2. 本币对外贬值，刺激出口，出口品有可能涨价；本币对外升值，有可能获 得较廉价的进口品。 3. 汇率的变动如果导致物价总水平的波动，其后果就不仅限于进出口，而是 将影响整个经济进程。 三、汇率与资本流出入 1. 汇率的变动对国际之间长期投资的影响不太直接。因为长期资本的流动主 要以利润和风险为转移。 如果吸收投资国的货币对外比值下降并从而使利润汇回投资国的金额相应减 少，或者其他不利的汇率变化，一国对外资的吸引力会由于汇率而减弱；相反的 汇率变化也可能加强对外资的吸引力。 2. 对于短期资本流动，汇率的影响是直接的： 当存在本币对外贬值的趋势下，以本币计值的各种金融资产会被转兑成外汇， 资本外流；反之，当存在本币对外升值的趋势下，会引发资本的内流