浙江大学远程教学院—金融工程学 浙江大学继续敦育学院 Schodl ct 411运用远期(期货)进行套期保值的类型 2012年3月16日当天的真实情况是:|F1203合约到期结算价为 259736点,该基金公司以当天开盘价259180点买入沪深300 现货,但在期货市场上盈利2597.36-2312=285.36点,等价于 按2312-(259736-2591.80)=230644点的价位配置于沪 深300指数,抵消了指数上升给投资者带来的高成本。 假设2012年3月16日,沪深300指数低于2312点,例如为2200 点,这时该基金公司在现货市场上以2200点买入沪深300现货 ,但在期货市场亏损2312-2200=112点,这意味着该公司实 际上仍以2312点的价位买入指数 可以看到,运用期货多头为现货进行套期保值,并不意味着投 资者一定盈利,但无论期货到期时现货的价格是上升还是下跌 投资者实际上都以期货价格的水平买入标的资产。这就是期 货套期保值的真实意叉:运用期货消除价格的不确定性,消除 价格风险 在A同字5 4.1.1 运用远期（期货 运用远期（期货 运用远期（期货 运用远期（期货)进行套期保值的类型 进行套期保值的类型 进行套期保值的类型 进行套期保值的类型 • 2012年3月16曰当天的真实情况是：IF1203合约到期结算价为 2597.36点，该基金公司以当天开盘价2591.80点买入沪深300 现货，但在期货市场上盈利2597.36－2312=285.36点，等价于 按2312－（ 2597.36－ 2591.80）= 2306.44点的价位配置于沪 深300指数，抵消了指数上升给投资者带来的高成本。 • 假设2012年3月16日，沪深300指数低于2312点，例如为2200 点，这时该基金公司在现货市场上以2200点买入沪深300现货 ，但在期货市场亏损2312－2200=112点，这意味着该公司实 际上仍以2312点的价位买入指数。 • 可以看到，运用期货多头为现货进行套期保值，并不意味着投 资者一定盈利，但无论期货到期时现货的价格是上升还是下跌 ，投资者实际上都以期货价格的水平买入标的资产。这就是期 货套期保值的真实意义：运用期货消除价格的不确定性，消除 价格风险