“技术经济学”教案 (3)简单时价法 该方法是在考虑建设期通货膨胀的基础上再进一步考虑生产期的通货膨胀因素,优点是 克服了前两种方法的不足,缺点是整个计算期的通货膨胀率不好预测。 §4新设项目法人项目财务评价案例 该部分内容另见附件。 §5既有法人项目财务评价(仅介绍思路) ◆既有法人项目财务评价与新设法人项目相比具有两个显著特点 第一,项目在不同程度上利用了原有资产和资源,以增量调动存量,以较小的新增投入 取得较大的新增效益。因此,项目与原企业既有区别又有联系,有些问题的分析范围需要从 项目扩展至企业。 第二,原来已在生产经营的企业,其状况还会发生变化,因此项目效益和费用的识别 计算较复杂 ◆既有法人项目财务评价一般采用“有无对比法”,即“有项目”的未来情况与“无 项目”的未来情况相对比。而不是项目前、后的情况对比,即“前后对比法”。 ◆“有无对比法”与“前后对比法”的区别 解释项月前后指的是一种状态,只反映改扩建前后的状况 有无项目指的是一种方案,它考虑了在有、无项目情况下未来可能发生的情况。 例如某农田水利项目建成后,农业产量将比项目前每年递增5%,但若无该项目,由 于耕作技术提高,产量每年可递增2% 若用“有无对比法”,得出该项目的效益是年递增3%(5%-2%),而不是5%; 若用“前后对比法”,就会把5%的效益全部归功于该项目,从而做出错误的判断 效益 净效益 净效益 有项目 有项目 一有项目 无项目 二---项目前 项目前 项目前、无项目 无项目 年 年 图a 图b 图 图a:有、无项目的净收益都增长,若采用“前后对比法”,就会高伉该项目的净收益; 图b:无项目的净收益保持不变,此时采用“前后对比法”和“有无对比法”是一样的 图c:无项目净收益下降,有项目净收益继续增长,若采用“前后对比法”,就会低值 该项目的净收益 ◆因此,既有法人项目财务评价实质上是两个有待决策的互斥方案(“有项目”、“无项 目”)的比选。为此,在方案对比时应注意 ①避免人为高估或低估“有项目”的效果 ②以“有项目”的计算期为基准,对“无项目”的计算期进行调整 ③把作价处理的无用资产的收入视作现金流入“技术经济学”教案 8 （3）简单时价法 该方法是在考虑建设期通货膨胀的基础上再进一步考虑生产期的通货膨胀因素，优点是 克服了前两种方法的不足，缺点是整个计算期的通货膨胀率不好预测。 §4 新设项目法人项目财务评价案例 该部分内容另见附件。 §5 既有法人项目财务评价（仅介绍思路） ◆既有法人项目财务评价与新设法人项目相比具有两个显著特点： 第一，项目在不同程度上利用了原有资产和资源，以增量调动存量，以较小的新增投入 取得较大的新增效益。因此，项目与原企业既有区别又有联系，有些问题的分析范围需要从 项目扩展至企业。 第二，原来已在生产经营的企业，其状况还会发生变化，因此项目效益和费用的识别、 计算较复杂。 ◆既有法人项目财务评价一般采用“有无对比法”，即 “有项目”的未来情况与 “无 项目”的未来情况相对比。而不是项目前、后的情况对比，即“前后对比法”。 ◆“有无对比法”与“前后对比法”的区别： 解释：项目前、后指的是一种状态，只反映改扩建前后的状况。 有、无项目指的是一种方案，它考虑了在有、无项目情况下未来可能发生的情况。 例如：某农田水利项目建成后，农业产量将比项目前每年递增 5％，但若无该项目，由 于耕作技术提高，产量每年可递增 2％。 若用“有无对比法”，得出该项目的效益是年递增 3％（5％－2％），而不是 5％； 若用“前后对比法”，就会把 5％的效益全部归功于该项目，从而做出错误的判断。 净效益 净效益 净效益 年 年 年 图 a 图 b 图 c 图 a：有、无项目的净收益都增长，若采用“前后对比法”，就会高估该项目的净收益； 图 b：无项目的净收益保持不变，此时采用“前后对比法”和“有无对比法”是一样的； 图 c：无项目净收益下降，有项目净收益继续增长，若采用“前后对比法”，就会低估 该项目的净收益。 ◆因此，既有法人项目财务评价实质上是两个有待决策的互斥方案（“有项目”、“无项 目”）的比选。为此，在方案对比时应注意 ① 避免人为高估或低估“有项目”的效果； ② 以“有项目”的计算期为基准，对“无项目”的计算期进行调整； ③ 把作价处理的无用资产的收入视作现金流入。 项目前 项目前、无项目 项目前 有项目 无项目 有项目 无项目 有项目