VaR的假定典限制 ☆vaR是一個統計上的觀念’因此計算時會受到數字樣本 大小以及取樣時間長短的影響: αVaR並不代表最壞情況下的損失 cVaR並不顯示尾端分配之外的損失 ☆風險值通常假定市場有一常態的軌律’意即數字的機率 分配是屬於常態的 ☆非常態分配的原因通常是 資產價格的變化不是常態; α非常態的金融商品’如股票買權、賣權等 ◇非常態分配的金融商品通常有厚尾現象’依據非常態分配 所計算出的風險值常會低估實際的風險11 VaR 的假定與限制 ❖VaR 是一個統計上的觀念，因此計算時會受到數字樣本 大小以及取樣時間長短的影響:  VaR 並不代表最壞情況下的損失  VaR 並不顯示尾端分配之外的損失 ❖風險值通常假定市場有一常態的軌律，意即數字的機率 分配是屬於常態的 ❖非常態分配的原因通常是:  資產價格的變化不是常態;  非常態的金融商品，如股票買權、賣權等 ❖非常態分配的金融商品通常有厚尾現象，依據非常態分配 所計算出的風險值常會低估實際的風險