期望值的估计方法 样本均值 在如下条件下合理 股票指标保持不变 将来的回报率和过去的回报率由同一个模型产生 否则,需要根据现在的环境调整 ■寻找特殊变量来预测回报率 ■寻找现在可以观测,可以预测将来回报率的变量 一般不容易找到 已有的几个例子:红利收益、红利价格比、市盈率、一些利 率变量 回归 例如 a +8 P期望值的估计方法 ◼ 样本均值 ◼ 在如下条件下合理 ◼ 股票指标保持不变 ◼ 将来的回报率和过去的回报率由同一个模型产生 ◼ 否则，需要根据现在的环境调整 ◼ 寻找特殊变量来预测回报率 ◼ 寻找现在可以观测，可以预测将来回报率的变量 ◼ 一般不容易找到 ◼ 已有的几个例子：红利收益、红利价格比、市盈率、一些利 率变量 ◼ 回归 ◼ 例如 t t t p d r   +          = + −1