本币汇率的变化(%)=(I旧汇率/新汇率-1)×100% 外汇汇率的变化(%)=（新汇率/I旧汇率-1）×100% (2)间接标价法下： 本币汇率的变化(%)=（新汇率/旧汇率-1）×100% 外汇汇率的变化(%)=(I旧汇率/新汇率-1)×100% ● 汇率变化的经济影响 (1)汇率变化对贸易收支的影响 1)本币贬值，有利于一国对外出口，不利于一国对内进口，会减少贸易逆差或扩大贸 易顺差。 2)马歇尔一勒纳条件：本币贬值如果想改善贸易逆差，必须具备进出口需求弹性之和 大于1的条件，否则，贬值会引起贸易条件的恶化。 3)外汇倾销：如果本币贬值被视为外汇倾销，则会遭到别国的不满或者报复，其他国 家或者采取贸易制裁策略抵制外汇倾销，或者实施相同的贬值幅度来抵消外汇倾销的影响。 最终结果都是外汇倾销失败，并且国际关系恶化。 4)J曲线效应：货币贬值导致贸易差额的最终改善需要一个“收效期”，在汇率变化的 “收效期”内会出现短期的国际收支恶化现象。J曲线效应大约为9一12个月，如果在这个 期限内，马歇尔一勒纳条件能够满足，则国际收支能够得到理想的调节。 (2)汇率变动对资本流动的影响 本币对外贬值一外国资本流入增加，本国资本流出减少。 本币对外升值一外国资本流入减少，本国资本流出增加。 预期本币升值一外国资本流入增加，本国资本流出减少。 预期本币贬值一外国资本流入减少，本国资本流出增加。 (3)汇率变化对外汇储备的影响 汇率的变动影响一国储备的价值，所以要根据储备的种类和汇率的变化趋势不断测算外 汇储备的真实价值，并依此为依据进行储备组合的调整。为了更好的抵御汇率风险，各国尝 试实施多元化的策略。 (4)汇率变化对价格水平的影响 本币贬值一物价水平上涨：本币升值一物价水平回落。 货币贬值与通货膨胀的恶性循环：贬值→通货膨胀→贬值→通货膨胀→… (5)汇率变化对微观经济活动的影响 汇率变化使进出口商承受了更多的风险，也使进出口成本和售价变得不确定，要求企业 掌握管理外汇风险的技术，同时也要求金融市场提供具有规避风险功能的外汇交易工具。 (6)汇率变化对于国际经济关系的影响 汇率政策是一国对外政策中的重要组成部分，汇率的变化会通过国际收支差额影响各国 经济利益的对比。所以，制定汇率政策不仅是经济问题，也是政治问题：一国货币的价格不 仅由本国自行决定，也要考虑国家之间的关系与合作。 1.2.5人民币汇率 人民币汇率由政府授权的国家外汇管理局统一制定、调整和管理。现行的人民币汇率主 要是人民币与发达国家货币之间的管理浮动汇率，其中以人民币兑美元的汇率为基础汇率， 人民币与其他货币之间的汇率通过各自与美元的汇率套算出来。 2005年7月21日起，我国开始实施以市场供求为基础的，参考一篮子货币进行调节， 有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再单一盯住美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。本币汇率的变化（%）=（旧汇率/新汇率-1）×100% 外汇汇率的变化（%）=（新汇率/旧汇率-1）×100% （2）间接标价法下： 本币汇率的变化（%）=（新汇率/旧汇率-1）×100% 外汇汇率的变化（%）=（旧汇率/新汇率-1）×100% z 汇率变化的经济影响 （1）汇率变化对贸易收支的影响 1）本币贬值，有利于一国对外出口，不利于一国对内进口，会减少贸易逆差或扩大贸 易顺差。 2）马歇尔—勒纳条件：本币贬值如果想改善贸易逆差，必须具备进出口需求弹性之和 大于 1 的条件，否则，贬值会引起贸易条件的恶化。 3）外汇倾销：如果本币贬值被视为外汇倾销，则会遭到别国的不满或者报复，其他国 家或者采取贸易制裁策略抵制外汇倾销，或者实施相同的贬值幅度来抵消外汇倾销的影响。 最终结果都是外汇倾销失败，并且国际关系恶化。 4）J 曲线效应：货币贬值导致贸易差额的最终改善需要一个“收效期”，在汇率变化的 “收效期”内会出现短期的国际收支恶化现象。J 曲线效应大约为 9—12 个月，如果在这个 期限内，马歇尔—勒纳条件能够满足，则国际收支能够得到理想的调节。 （2）汇率变动对资本流动的影响 本币对外贬值——外国资本流入增加，本国资本流出减少。 本币对外升值——外国资本流入减少，本国资本流出增加。 预期本币升值——外国资本流入增加，本国资本流出减少。 预期本币贬值——外国资本流入减少，本国资本流出增加。 （3）汇率变化对外汇储备的影响 汇率的变动影响一国储备的价值，所以要根据储备的种类和汇率的变化趋势不断测算外 汇储备的真实价值，并依此为依据进行储备组合的调整。为了更好的抵御汇率风险，各国尝 试实施多元化的策略。 （4）汇率变化对价格水平的影响 本币贬值——物价水平上涨；本币升值——物价水平回落。 货币贬值与通货膨胀的恶性循环：贬值→通货膨胀→贬值→通货膨胀→…… （5）汇率变化对微观经济活动的影响 汇率变化使进出口商承受了更多的风险，也使进出口成本和售价变得不确定，要求企业 掌握管理外汇风险的技术，同时也要求金融市场提供具有规避风险功能的外汇交易工具。 （6）汇率变化对于国际经济关系的影响 汇率政策是一国对外政策中的重要组成部分，汇率的变化会通过国际收支差额影响各国 经济利益的对比。所以，制定汇率政策不仅是经济问题，也是政治问题；一国货币的价格不 仅由本国自行决定，也要考虑国家之间的关系与合作。 1.2.5 人民币汇率 人民币汇率由政府授权的国家外汇管理局统一制定、调整和管理。现行的人民币汇率主 要是人民币与发达国家货币之间的管理浮动汇率，其中以人民币兑美元的汇率为基础汇率， 人民币与其他货币之间的汇率通过各自与美元的汇率套算出来。 2005 年 7 月 21 日起，我国开始实施以市场供求为基础的，参考一篮子货币进行调节， 有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再单一盯住美元，形成更富弹性的人民币汇率机制