投资理论提要 、学习提要 1.实际利率(当预期通胀率较小时,有r=名义利率一预期通胀率)影响消费和 储蓄。一方面,实际利率是现期消费和未来消费(即储蓄)的相对价格,消费和实 际利率成反向变动:另一方面,由于已积累的资产能得到由利率带来的收益,又使 得消费和实际利率有同方向变动趋向。因而,利率对消费和储蓄的影响是不明确 的,有争议的。实际数据表明几乎没有什么影响。 2.投资理论:尽管投资在总需求中比重要比消费小得多,但由于投资支出的 波幅要比消费大得多,因此可以用来解释很大份额的经济波动幅度;同时,投资也 是经济长期增长和有效运行的首要决定因素之一,因而研究投资理论就很有必要。 与前述内容相联系,一般而言,高储蓄与高投资是相对应的。 3.存货投资包括原材料、正在生产中的货物和待售产品。存货有两个职能 管道职能和缓冲职能。存货投资周期与经济周期有密切关系。存货投资的波动要比 其他投资的波动大。 、讨论题 1.怎样计算投资的预期的利润率 答:投资的预期利润率取决于投资品购价和投资预期净收益。投资品购价由市场 决定,企业必须接受。投资预期净收益是企业在做投资计划时确定的。在二者确定时, 通过贴现公式可以计算出资本边际效率即投资预期利润率 2.凯恩斯投资理论的主要内容是什么? 答:(1)投资水平决定于资本边际效率等于市场利息率。在资本边际效率给定 时,投资随着利息率的下降而增加 (2)随着投资的增加,资本边际效率递减。由于预期的作用,资本边际效率可 能急剧下降。 (3)由于流动偏好,利息率下降受阻 (4)由于资本边际效率递减和利息率下降受阻,投资需求不足。 3.从投资曲线看,投资水平是怎样决定的? 答:(1)若投资曲线给定,投资水平随着利息率下降而增加。 (2)若利息率给定,投资水平随着投资曲线右移而增加。 4.怎样理解资本边际效率递减? 答:(1)随着投资增加,供给増加,产品价格下降;(2)随着投资增加,对要投资理论提要 一、学习提要 1．实际利率（当预期通胀率较小时，有 r=名义利率一预期通胀率）影响消费和 储蓄。一方面，实际利率是现期消费和未来消费（即储蓄）的相对价格，消费和实 际利率成反向变动；另一方面，由于已积累的资产能得到由利率带来的收益，又使 得消费和实际利率有同方向变动趋向。因而，利率对消费和储蓄的影响是不明确 的，有争议的。实际数据表明几乎没有什么影响。 2．投资理论：尽管投资在总需求中比重要比消费小得多，但由于投资支出的 波幅要比消费大得多，因此可以用来解释很大份额的经济波动幅度；同时，投资也 是经济长期增长和有效运行的首要决定因素之一，因而研究投资理论就很有必要。 与前述内容相联系，一般而言，高储蓄与高投资是相对应的。 3．存货投资包括原材料、正在生产中的货物和待售产品。存货有两个职能-- 管道职能和缓冲职能。存货投资周期与经济周期有密切关系。存货投资的波动要比 其他投资的波动大。 二、讨论题 1．怎样计算投资的预期的利润率？ 答：投资的预期利润率取决于投资品购价和投资预期净收益。投资品购价由市场 决定，企业必须接受。投资预期净收益是企业在做投资计划时确定的。在二者确定时， 通过贴现公式可以计算出资本边际效率即投资预期利润率。 2．凯恩斯投资理论的主要内容是什么？ 答：（l）投资水平决定于资本边际效率等于市场利息率。在资本边际效率给定 时，投资随着利息率的下降而增加。 （2）随着投资的增加，资本边际效率递减。由于预期的作用，资本边际效率可 能急剧下降。 （3）由于流动偏好，利息率下降受阻。 （4）由于资本边际效率递减和利息率下降受阻，投资需求不足。 3．从投资曲线看，投资水平是怎样决定的？ 答：（1）若投资曲线给定，投资水平随着利息率下降而增加。 （2）若利息率给定，投资水平随着投资曲线右移而增加。 4．怎样理解资本边际效率递减？ 答：（1）随着投资增加，供给增加，产品价格下降；（2）随着投资增加，对要