案例2：四通MBO(背景) 经理层融资收购(MBO,Management Buyout)”是 “杠杆收购(LBO,Leveraged Buyout)”的一种。所 谓“杠杆收购”，是一种利用借债所融资本购买目标 公司的股权，从而改变公司所有权结构、控制权格局 以及公司资产结构的金融工具。在成熟的资本市场里， 杠杆收购得到广泛的利用。一般而言，利用杠杆收购 来重组目标公司的经济实体，可以是其他公司、合伙 人组织、个人或机构投资人等外部人，也可以是目标 公司的经理层。当运用杠杆收购的主体是目标公司的 经理层时，一般的LBO就成为MBO。15 案例2：四通MBO (背景) “ 经理层融资收购（MBO，Management Buyout）”是 “ 杠杆收购（LBO, Leveraged Buyout）”的一种。所 谓“ 杠杆收购”，是一种利用借债所融资本购买目标 公司的股权，从而改变公司所有权结构、控制权格局 以及公司资产结构的金融工具。在成熟的资本市场里， 杠杆收购得到广泛的利用。一般而言，利用杠杆收购 来重组目标公司的经济实体，可以是其他公司、合伙 人组织、个人或机构投资人等外部人，也可以是目标 公司的经理层。当运用杠杆收购的主体是目标公司的 经理层时，一般的LBO就成为MBO