第八章汇率制度与外汇管理 8.1学习要求 ● 掌握固定汇率制度和浮动汇率制度的含义和特征 ●了解固定汇率制度的演进过程 ● 对比分析固定汇率制度和浮动汇率制度的利弊 掌握外汇管制的经济效应 ● 了解货币可兑换的意义，并掌握可兑换的条件 8.2内容简述 8.2.1汇率制度选择 1、汇率制度的含义 l)汇率制度(exchange rate system),亦称汇率安排(exchange rate arrangement), 是指一国货币当局对本国货币汇率变动的基本方式所作的基本安排和规定。它包括四个方面 的内容：①规定汇率平价的基础：②规定汇率波动的幅度；③规定维持汇率应采取的措施： ④规定汇率应怎样调整。 按汇率变动的幅度，汇率制度一般可划分为两大类：固定汇率制度和浮动汇率制度。 2、固定汇率制度和浮动汇率制度 I)固定汇率制度(fixed exchange rate system) 固定汇率制度就是指两国货币比价基本固定，两国货币汇率的波动规定在较小幅度之内 的汇率制度。它有两层含义，其一是货币汇率的平价是相对固定的：其二是汇率变动的幅度 也是相对固定的。 (1)国际金本位体系下的固定汇率制 ①金币本位制下的固定汇率制 金币本位制下，铸币平价是决定两国货币汇率的基础。各国都规定每一金铸币单位包含 的黄金质量和成色。两国货币的含金量之比称为铸币平价。如在1929年大危机之前，世界 各国普遍实行金币本位制。英国规定每1英镑含纯金7.3224克，美国规定每1美元含纯金 1.504656克，英镑与美元的俦币平价为7.3224/1.504656=4.8665，即1英镑=4.8665 美元，这是英镑与美元汇率决定的基础。 铸币平价虽然是汇率决定的基础，但它不是外汇市场上买卖外汇的实际汇率，实际汇率 随外汇供求关系而围绕铸币平价上下波动，但其波幅受黄金输送点的限制。所谓黄金输送点， 就是指汇率的上涨或下跌超过一定的界限时，将会引起黄金的输出或输人，从而起到自动调 节汇率的作用。黄金输送点一般是在铸币平价之上加减运送黄金的各项费用而计算的，它包 括黄金输出点和黄金输人点。运送黄金需要种种费用，如包装费、运费、保险费和运送期的 利息等。 ②金块本位和金汇兑本位制度下的固定汇率制度 在第一次世界大战爆发后，黄金的输出入受到了很大的限制，黄金己不再具有流通手段 和支付手段的职能，各国相继实行了金块本位制和金汇兑本位制。货币汇率由政府通过法令 所规定的纸币所代表的含金量之比决定，称为法定平价，实际汇率随供求关系围绕法定平价第八章 汇率制度与外汇管理 8.1 学习要求 z 掌握固定汇率制度和浮动汇率制度的含义和特征 z 了解固定汇率制度的演进过程 z 对比分析固定汇率制度和浮动汇率制度的利弊 z 掌握外汇管制的经济效应 z 了解货币可兑换的意义，并掌握可兑换的条件 8.2 内容简述 8.2.1 汇率制度选择 1、汇率制度的含义 1）汇率制度(exchange rate system)，亦称汇率安排(exchange rate arrangement)， 是指一国货币当局对本国货币汇率变动的基本方式所作的基本安排和规定。它包括四个方面 的内容：①规定汇率平价的基础；②规定汇率波动的幅度；③规定维持汇率应采取的措施； ④规定汇率应怎样调整。 按汇率变动的幅度，汇率制度一般可划分为两大类：固定汇率制度和浮动汇率制度。 2、固定汇率制度和浮动汇率制度 1）固定汇率制度(fixed exchange rate system) 固定汇率制度就是指两国货币比价基本固定，两国货币汇率的波动规定在较小幅度之内 的汇率制度。它有两层含义，其一是货币汇率的平价是相对固定的；其二是汇率变动的幅度 也是相对固定的。 （1）国际金本位体系下的固定汇率制 ① 金币本位制下的固定汇率制 金币本位制下，铸币平价是决定两国货币汇率的基础。各国都规定每一金铸币单位包含 的黄金质量和成色。两国货币的含金量之比称为铸币平价。如在 1929 年大危机之前，世界 各国普遍实行金币本位制。英国规定每 1 英镑含纯金 7．3224 克，美国规定每 1 美元含纯金 1．504656 克，英镑与美元的铸币平价为 7．3224／1．504656=4．8665，即 l 英镑=4．8665 美元，这是英镑与美元汇率决定的基础。 铸币平价虽然是汇率决定的基础，但它不是外汇市场上买卖外汇的实际汇率，实际汇率 随外汇供求关系而围绕铸币平价上下波动，但其波幅受黄金输送点的限制。所谓黄金输送点， 就是指汇率的上涨或下跌超过一定的界限时，将会引起黄金的输出或输人，从而起到自动调 节汇率的作用。黄金输送点一般是在铸币平价之上加减运送黄金的各项费用而计算的，它包 括黄金输出点和黄金输人点。运送黄金需要种种费用，如包装费、运费、保险费和运送期的 利息等。 ② 金块本位和金汇兑本位制度下的固定汇率制度 在第一次世界大战爆发后，黄金的输出入受到了很大的限制，黄金已不再具有流通手段 和支付手段的职能，各国相继实行了金块本位制和金汇兑本位制。货币汇率由政府通过法令 所规定的纸币所代表的含金量之比决定，称为法定平价，实际汇率随供求关系围绕法定平价