惯。本章重点展示了NPV、IRR等评价指标的计算方法。上市公司也会对这类指标进 行被露，事实上， 上市公司披露的指标都相当乐观，从而在一定程度上造成了投资者 对于公司业绩增长的非理性认知，造成投资者对股票的追逐。在本章教学中，将挑选 一个上市公司的案例，展示公司的事前业绩预测的偏离程度以及如何正确进行分析， 避免人云亦云、全盘接受， 从而引导同学们养成独立自主分析的良好习惯。 第一节公司基本分析 1主要内容 (1)公司竞争地位分析 (2)公司盈利能力分析 (3)公司经营管理能力分析 (4)公司成长性分析 (5)基本分析在上市公司调研中的实际运用 2.基本概念和知识点 盈利能力分析：偿债能力分析：运营能力分析：发展能力分析 第二节资本结构一企业价值与股权价值 1.主要内容 (1)资本结构决镜是否增加公司价值一一经典MM定理的证明 MM定理的基本结论是资本结构无关论，即在假设条件下，企业采取何种 资本结构对其总价值是没有影响的。 (2)考虑财务困境成本的资本结构权衡理论 当债权人的利益得不到保障时就发生了财务困境，并导致财务困境成本。 它包括：直接和间接破产成本以及未发生破产时的各种财务困境成本。 (3)老虑不对称信息的融瓷师序理诊 不对称信息的存在将影响企业的融资选择，使企业在需要资金时按如下顺 利选择：首先是内源融资，也就是企业的未分配利润：其次是外源融资中的债 务：最后是股本融资。 2.基本概念和知识点 资本结构权衡理论：融资顺序理论 3.问题与应用（能力要求） 什么是优序融资理论？ 第三节绝对估值法 1.主要内容 (1)股利贴现模型 是最早出现、最简单的股票价值分析模型，认为股票价格等于未来发放的 全部股利的现值之和 13 13 惯。本章重点展示了 NPV、IRR 等评价指标的计算方法。上市公司也会对这类指标进 行披露，事实上，上市公司披露的指标都相当乐观，从而在一定程度上造成了投资者 对于公司业绩增长的非理性认知，造成投资者对股票的追逐。在本章教学中，将挑选 一个上市公司的案例，展示公司的事前业绩预测的偏离程度以及如何正确进行分析， 避免人云亦云、全盘接受，从而引导同学们养成独立自主分析的良好习惯。 第一节 公司基本分析 1. 主要内容 （1）公司竞争地位分析 （2）公司盈利能力分析 （3）公司经营管理能力分析 （4）公司成长性分析 （5）基本分析在上市公司调研中的实际运用 2. 基本概念和知识点 盈利能力分析；偿债能力分析；运营能力分析；发展能力分析。 第二节 资本结构——企业价值与股权价值 1. 主要内容 （1）资本结构决策是否增加公司价值——经典 MM 定理的证明 MM 定理的基本结论是资本结构无关论，即在假设条件下，企业采取何种 资本结构对其总价值是没有影响的。 （2）考虑财务困境成本的资本结构权衡理论 当债权人的利益得不到保障时就发生了财务困境，并导致财务困境成本。 它包括：直接和间接破产成本以及未发生破产时的各种财务困境成本。 （3）考虑不对称信息的融资顺序理论 不对称信息的存在将影响企业的融资选择，使企业在需要资金时按如下顺 利选择：首先是内源融资，也就是企业的未分配利润；其次是外源融资中的债 务；最后是股本融资。 2. 基本概念和知识点 资本结构权衡理论；融资顺序理论。 3. 问题与应用（能力要求） 什么是优序融资理论？ 第三节 绝对估值法 1. 主要内容 （1）股利贴现模型 是最早出现、最简单的股票价值分析模型，认为股票价格等于未来发放的 全部股利的现值之和