则可 ■卖出英镑一买入美元一卖出美元买入马克 因此,英镑的卖出价或马克的买入价为 ■1.4610*1.5725=DM2.2974/& 或(1/1.4610)*(1/1.5725)=80.4353/DM 综上所述,英镑与马克的汇率为 ■&1=DM2.2944/2.2974 DMl=80.4353/0.4358 总结套算规则,有下表 ■表1-2汇率的套算规则 1=DM15715-1.5725 &1=s14600--1.4610 第三节汇率的决定基础及其影响因素 金本位制度下的汇率 金本位制度下的汇率 ■金本位制度:是以黄金作为本位货币的货币制度,它包括金币本位制、金块本位制和金汇兑 本位制。 金本位制度的内容 用一定的重量和成色的黄金铸造的金币为法定通货: 金币可以自由铸造和自由溶化 金币与流通中的银行券可以自由兑换; 作为一种世界货币,金币在国际国际结算中可以跨国境自由输出入 金币中所含有的一定成色和重量的黄金叫做含金量 两个实行金本位制度的国家的货币单位可根据它们各自的含金量多少来确定它们之间的比价 即汇率 两种货币的含金量的对比叫做铸币平价,它是决定两种货币汇率的基础 因此,随着外汇供求状况的变化,外汇汇率也会偏离铸币平价上下波动。当外汇供给大于需 求时,外币汇率将下浮,本币汇率将上浮;当外汇供给小于需求时,外币汇率将上浮,本币 汇率将下浮 在金本位制度下,汇率总是围绕铸币平价上下波动,并且受到黄金输送点的制约。 ■由于黄金可以自由输出入,因此,当汇率对一国有利时,它就采用外汇进行国际结算;而当 汇率对该国不利时,它就采用黄金进行支付 ■这样一种做法为什么会将汇率的波动局限在黄金输送点范围之内? (见书P2223页) ■第一次世界大战爆发后,交战国家的金本位制纷纷瓦解。战后,各国除美国外均实行了金块 本位制度和金汇兑本位制度,金币不再自由流通,从而使金本位制度失去了稳定的基础。在 1929—-1933年发生的经济危机中,这种不完全的金本位制度也土崩瓦解,金本位制度彻底崩 二纸币制度下的汇率 在纸币制度下,各国发行纸币作为金属货币的代表,并且参照过去的作法,以法令规定纸币的 含金量,称为金平价。则可 ◼ 卖出英镑—买入美元—卖出美元-买入马克 因此，英镑的卖出价或马克的买入价为： ◼ 1.4610*1.5725=DM2.2974/& 或(1/1.4610)*(1/1.5725)=&0.4353/DM 综上所述，英镑与马克的汇率为： ◼ &1=DM2.2944/2.2974 ◼ DM1=&0.4353/0.4358 总结套算规则，有下表： ◼ 表1-2 汇率的套算规则 __________________ $1=DM1.5715—1.5725 &1=$1.4600---1.4610 __________________ 第三节 汇率的决定基础及其影响因素 一 金本位制度下的汇率 金本位制度下的汇率 ◼ 金本位制度：是以黄金作为本位货币的货币制度，它包括金币本位制、金块本位制和金汇兑 本位制。 金本位制度的内容： ◼ 用一定的重量和成色的黄金铸造的金币为法定通货； ◼ 金币可以自由铸造和自由溶化； ◼ 金币与流通中的银行券可以自由兑换； ◼ 作为一种世界货币，金币在国际国际结算中可以跨国境自由输出入。 金币中所含有的一定成色和重量的黄金叫做含金量。 两个实行金本位制度的国家的货币单位可根据它们各自的含金量多少来确定它们之间的比价， 即汇率。 ◼ 两种货币的含金量的对比叫做铸币平价，它是决定两种货币汇率的基础。 ◼ 因此，随着外汇供求状况的变化，外汇汇率也会偏离铸币平价上下波动。当外汇供给大于需 求时，外币汇率将下浮，本币汇率将上浮；当外汇供给小于需求时，外币汇率将上浮，本币 汇率将下浮。 在金本位制度下，汇率总是围绕铸币平价上下波动，并且受到黄金输送点的制约。 ◼ 由于黄金可以自由输出入，因此，当汇率对一国有利时，它就采用外汇进行国际结算；而当 汇率对该国不利时，它就采用黄金进行支付。 ◼ 这样一种做法为什么会将汇率的波动局限在黄金输送点范围之内？ ◼ （见书P22—23页） ◼ 第一次世界大战爆发后，交战国家的金本位制纷纷瓦解。战后，各国除美国外均实行了金块 本位制度和金汇兑本位制度，金币不再自由流通，从而使金本位制度失去了稳定的基础。在 1929—1933年发生的经济危机中，这种不完全的金本位制度也土崩瓦解，金本位制度彻底崩 溃。 二 纸币制度下的汇率 在纸币制度下，各国发行纸币作为金属货币的代表，并且参照过去的作法，以法令规定纸币的 含金量，称为金平价