4.静态投资回收期只能从项目投入建设年份算起。 5.对于常规的投资项目,其净现值大小与折现率的高低有直接关系。折现率越大,净现 值就越大:折现率越小,净现值就越小。 四、计算题 1.某市一家房地产开发公司以BOT方式,投资11700万元,获得某学校新校区公寓区的20 年经营使用权,20年后返还给学校,预计当公寓第三年正常运营后,每年的纯收益为2000 万元,从第三年起,纯收益每5年增长5%,该公寓园区的建设期为2年,总投资分两年投入: 期6000万元,二期为5700万元。试计算项目的财务净现值、财务内部收益率和动态投资回 收期,并判断项目的财务可行性。(假设投资发生在年初,其他收支发生在年末,基准收益率 取12%) 2.某集团公司以400万元购得一商业楼15年的使用权,用于出租经营,投资资金以分期 付款方式支付,第一年年初支付40%,第二年年初支付60%,为使出租较为顺利,第一年年初 进行了装修,总费用为50万元,第二年正式出租,从第二年到第四年的净租金收入为70万元 70万元、70万元,从第5年全部租出,纯收入为100万元,以后每5年增长5%,若该类投资的 基准收益率为12%,试计算该投资的财务净现值、财务内部收益率和动态投资回收期,并判 断财务可行性。(假设投资发生在年初,其他收支发生在年末) 3.某人年初欲购商业店铺,总价为20万元,可经营15年,经市场调查及预测,市场上同 类店铺的销售利润率可达20%,营业额每5年增长10%,问在15年经营期内,各年营业额为多 少才能保证收益率达到14%?若营业额为20万元,销售利润率为多少才能保证14%的收益率? 若按20%的销售利润率,营业额为18万,试计算其基准收益率14%下的财务净现值、财务内部 收益率和动态投资回收期 4某公司拟上一个新项目,预计该项目的生命周期为10年,其中,建设期为2年,生产 期为8年。项目投资的现金流量数据如下表5-1所示。生产期第一年和最后一年的总成本均 为2300万元,其余各年总成本为3500万元。根据规定,全部数据发生在各年年末。已知项目 运行期间,销售税金及附加的税率为6%,所得税率为33%,基准收益率为12% 请完成: (1)计算项目生产运营期内的销售税金及附加和所得税。 2)计算项目现金流量表6-1中的其余各项值 (3)计算项目的静态、动态投资回收期,以及财务净现值和财务内部收益率,并判断项 目的可行性 表6-1全部投资现金流量表 单位:万元 年份 建设期 生产期 4567 9|10 现金流入 销售收入 1.2固定资产残值回收 十四巴凹國□□〓 1.3流动资金回收 1000 现金流出 建设投资 2100|1400 流动资金 600400 经营成本 16002500250025002500250025002500 2.4销售税金及附加4.静态投资回收期只能从项目投入建设年份算起。 （ ） 5.对于常规的投资项目，其净现值大小与折现率的高低有直接关系。折现率越大，净现 值就越大；折现率越小，净现值就越小。 （ ） 四、计算题 1.某市一家房地产开发公司以BOT方式，投资11700万元，获得某学校新校区公寓区的20 年经营使用权，20年后返还给学校，预计当公寓第三年正常运营后，每年的纯收益为2000 万元 ，从第三年起，纯收益每5年增长5%，该公寓园区的建设期为2年，总投资分两年投入： 一期6000万元，二期为5700万元。试计算项目的财务净现值、财务内部收益率和动态投资回 收期，并判断项目的财务可行性。(假设投资发生在年初,其他收支发生在年末，基准收益率 取12%) 2.某集团公司以400万元购得一商业楼15年的使用权，用于出租经营，投资资金以分期 付款方式支付，第一年年初支付40%，第二年年初支付60%，为使出租较为顺利，第一年年初 进行了装修，总费用为50万元，第二年正式出租，从第二年到第四年的净租金收入为70万元、 70万元、70万元，从第5年全部租出，纯收入为100万元，以后每5年增长5%，若该类投资的 基准收益率为12%，试计算该投资的财务净现值、财务内部收益率和动态投资回收期，并判 断财务可行性。(假设投资发生在年初,其他收支发生在年末) 3.某人年初欲购商业店铺，总价为20万元，可经营15年，经市场调查及预测，市场上同 类店铺的销售利润率可达20%，营业额每5年增长10%，问在15年经营期内，各年营业额为多 少才能保证收益率达到14%? 若营业额为20万元，销售利润率为多少才能保证14%的收益率? 若按20%的销售利润率，营业额为18万，试计算其基准收益率14%下的财务净现值、财务内部 收益率和动态投资回收期。 4.某公司拟上一个新项目，预计该项目的生命周期为10年，其中，建设期为2年，生产 期为8年。项目投资的现金流量数据如下表5－1所示。生产期第一年和最后一年的总成本均 为2300万元，其余各年总成本为3500万元。根据规定，全部数据发生在各年年末。已知项目 运行期间，销售税金及附加的税率为6%，所得税率为33%，基准收益率为12%。 请完成： (1)计算项目生产运营期内的销售税金及附加和所得税。 (2)计算项目现金流量表6－1中的其余各项值。 (3)计算项目的静态、动态投资回收期，以及财务净现值和财务内部收益率，并判断项 目的可行性。 表6－1 全部投资现金流量表 单位：万元 序号 年份 项目 建设期 生产期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 现金流入 1.1 销售收入 2500 4200 4200 4200 4200 4200 4200 2500 1.2 固定资产残值回收 500 1.3 流动资金回收 1000 2 现金流出 2.1 建设投资 2100 1400 2.2 流动资金 600 400 2.3 经营成本 1600 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2.4 销售税金及附加