0 =0.5×40-14.55=5.45 无套利要求c=V=545 含义: p的值从未使用过≡期望收益率无关紧要! ◎北京大学光华管理学院金融系徐信忠2002© 北京大学光华管理学院金融系 徐信忠 2002 • • 无套利要求 • 含义： p 的值从未使用过  期望收益率无关紧要! V0 = 0.5 40 -14.55 = 5.45 c =V0 = 5.45