姜波克 国际金融 汇率的弹性价格货币分析法 In eal=(n Md-hn m)-a(n ya-In y )+B(ni -hnin) ■两种货币之间的汇率由两国的货币供给 两国的产出水平,以及两个的利率水 平之间的差异确定。对于较高的货币供 给、较低的产出、较高利率的国家,货 币的价值较低。反之,对于较低的货币 供给、较高的产出、较低的利率的国家 ,货币的价值较高 No. 8上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克 国际金融 No. 8 汇率的弹性价格货币分析法 ln (ln ln ) (ln ln ) (ln ln ) / d f d f s f s d f d e = M − M − y − y +  i − i ◼ 两种货币之间的汇率由两国的货币供给 、两国的产出水平，以及两个的利率水 平之间的差异确定。对于较高的货币供 给、较低的产出、较高利率的国家，货 币的价值较低。反之，对于较低的货币 供给、较高的产出、较低的利率的国家 ，货币的价值较高